《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興：薦買華虹、瑞聲科技

　　　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買華虹、瑞聲科技
　
　　華虹半導體（０１３４７）：意法半導體ＭＣＵ宣布與本土晶圓代工廠華虹半導體達成合作
，在中國生產４０ｎｍ節點的微控制器（ＭＣＵ），以支持其中長期的營收目標的實現。消息有
利集團股價上升，集團第３季度營收５﹒２６３億美元，環比上升１０％，歸母淨利潤４，
４８０萬美元，環比上升５７１﹒６％，同比上升２２２﹒６５％；集團營收、毛利率略超預期
，主要是出貨量超預期所致，歸母淨利潤略超預期在於外幣匯兌收益、政府補助所致。意法半導
體是歐洲最大的半導體公司之一，也是世界最大的碳化硅芯片供應商之一，擁有特斯拉和吉利等
電動汽車品牌客戶。這次集團跟意法半導體ＭＣＵ的合作，相信對集團業績有正向幫助。目標價
２６﹒００元，止蝕價１８﹒６０元。（建議時股價：２０﹒３５元）
　
　　瑞聲科技（０２０１８）：消息指，蘋果公司正在研發一款對話能力更強的Ｓｉｒｉ數字助
理，旨在趕超ＯｐｅｎＡＩ的ＣｈａｔＧＰＴ及其他語音服務，這款尚未對外公布細節的
Ｓｉｒｉ新版本採用更先進的大型語言模型（ＬＬＭ）來實現雙向對話。消息推動蘋果概念股股
價上升。瑞聲科技２０２４年上半年實現收入１１２﹒５億元人民幣，同比增長２２﹒０％；毛
利率為２１﹒５％，同比提升７﹒４個百分點；淨利潤５﹒４億元人民幣，同比增長
２５７﹒３％，超市場預期，主要是受益於全球智能手機市場復甦態勢，以及聲學、光學和精密
結構件產品組合優化，疊加ＰＳＳ併表帶來的增量。隨著Ａｐｐｌｅ　
Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ的進一步推進，ＡＩ有望加速落地端側產品，如手機、ＰＣ等，進而
加速換機周期，並提振產業鏈需求。展望２０２４年下半年，智能手機市場進入新機備貨旺季，
集團ＩｏＴ、ＡＲ╱ＶＲ及車載領域均不斷投入並獲得相關專利等，同時ＰＳＳ公司將推進集團
全球汽車行業滲透，看好集團未來的發展。目標價４０﹒００元，止蝕價３１﹒００元。（建議
時股價：３４﹒２５元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持
有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　港灣家族辦公室郭家耀：薦買友邦保險、比亞迪
　
　　友邦保險（０１２９９）：友邦保險日前公布第三季新業務價值１１﹒６１億美元，按實質
匯率計上升１７％，並在１８個市場中的１５個實現增長。按實質匯率計，季內新業務價值利潤
率為５２﹒２％，按年上升０﹒８個百分點，年化新保費上升１４％至２２﹒１２億美元。中國
業務第三季新業務價值上升９％，在地域拓展持續取得進展，活躍代理人數提升，帶動新業務價
值實現增長。集團最近獲得監管部門批准，在安徽省和山東省開始籌建分公司，為未來業務開拓
提供空間。香港業務第三季新業務價值增長２４％，主要受惠於來自本地客戶的新業務價值增加
２８％，以及來自內地訪客的新業務價值上升２０％。泰國業務錄得新業務價值增長。東盟業務
合計實現８％的新業務價值增長。公司積極提升股東價值，自購回授權決議案通過至今，累計購
回３﹒２７億股，佔已發行股本２﹒９％，有助穩定股價表現。目標價７２﹒００元，入巿價
５７﹒５０元，止蝕價５２﹒００元。（上周四建議時股價：５７﹒４０元）
　
　　比亞迪（０１２１１）：比亞迪早前公布９月止首三季度業績，營業收入５０２２億元人民
幣，按年增加１８﹒９％。淨利潤增長１８﹒１％至２５２﹒４億元人民幣。銷售費用
２３９﹒２億元人民幣，增長３８﹒９％，因廣告展覽費和折舊及攤銷增加所致，研究及開發費
用３３３﹒２億元人民幣，增長３３﹒６％，因職工薪酬及物料消耗增加。公司首三季新能源汽
車產量累計２７６萬輛，按年增加３０﹒７％，銷量累計２７４﹒８萬輛，增長３２﹒１％。公
司１０月份汽車銷量約５０﹒３萬輛，單月銷量突破５０萬輛大關，刷新全球新能源車企的月銷
紀錄。單計第三季，營業收入２０１１億元人民幣，增加２４％，淨利潤１１６﹒１億元人民幣
，增長１１﹒５％。期內毛利率按季增長３﹒２個百分點，主要是銷量增加令公司受益規模經濟
效應。比亞迪持續推出新車型，推動今年銷量進一步增長，市場預計第四季銷量將按季上升
１２％，毛利率表現穩定。海外市場布局逐漸清晰，為海外銷售增長提供基礎。目標價
３２０﹒００元，入巿價２７０﹒００元，止蝕價２５０﹒００元。（上周四建議時股價
：２６５﹒４０元）《港灣家族辦公室業務發展總監　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者
及相關人士沒持有上述股份）
　
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