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20/09/2024 12:30

【電動車股】傳歐盟推遲對華電動車加稅表決,車股上升惟未宜高追

  《經濟通通訊社20日專訊》據報歐盟推遲對中國進口電動車加徵關稅的投票,中國商務部
長王文濤會見歐委會執行副主席東布羅夫斯基斯,雙方一致同意繼續推動價格承諾協議談判。車
股今早全線上升,其中蔚來(09866)宣布旗下樂道新車L60正式上市,據說銷售「爆單
」,股價曾飆近半成;小鵬(09868)董事長何小鵬近日駕駛全球首款AI汽車P7+亮相
,並指將繼續與阿里雲合作拓展AI算力,股價半日飆8%。比亞迪(01211)連同多隻車
股獲大行唱好,惟高位似乎開始受壓,今早僅微升。事實上,多隻車股都已累積頗大升幅,看來
不宜高追。
 
*王文濤晤歐委會執行副主席,推動價格承諾協議談判*
 
  據《環球時報》報道,在中國商務部長王文濤訪歐之際,歐盟據報將推遲對中國進口電動車
加徵關稅的投票。美媒Politico引述3名歐盟外交官表示,歐盟原定在9月25日舉行
的會議上進行投票,而這項議程目前已經取消,但沒有說明原因,目前也沒有確定新的投票日期
。他們猜測,最有可能的投票日期是9月30日。報道還稱,為了進行投票,歐委會首先需要正
式與各國政府分享其反補貼調查的最終結果,但目前歐委會還沒有動靜。
  王文濤正向歐洲各國積極游說,他早前強調,面對歐盟對華電動汽車反補貼調查,中方會談
判磋商到最後一刻。當地時間19日上午,王文濤在歐盟總部會見歐委會執行副主席東布羅夫斯
基斯,就反補貼案進行全面、深入、建設性的磋商。據商務部網站消息,雙方會談明確表達了通
過磋商解決分歧的政治意願,一致同意繼續推動價格承諾協議談判,全力致力於通過友好對話磋
商達成雙方均能接受的解決方案。中方敦促歐方切實落實中法歐三方領導人重要共識,積極行動
相向而行。如果歐方執意實施不合理徵稅措施,中方將堅定作出必要反應,維護企業正當權益。
 
*內地9月前半月新能源車銷量按年增63%,按月增12%*
 
  另值得一提,中國乘用車市場信息聯席會公布數據顯示,9月1日至15日,乘用車市場零
售82﹒8萬輛,按年增長18%,按月增長12%;全國乘用車廠商批發86﹒8萬輛,按年
增長9%,按月增長45%。今年以來,累計零售1429﹒3萬輛,按年增長3%;累計批發
1680﹒8萬輛,按年增長4%。
  數據又顯示,9月1日至15日,乘用車新能源市場零售44﹒5萬輛,按年增長63%,
按月增長12%;全國乘用車廠商新能源批發44﹒1萬輛,按年增長49%,按月增長29%
。今年以來,累計零售645﹒4萬輛,按年增長37%;累計批發712萬輛,按年增長
32%。
 
*中銀國際料汽車行業估值可大幅反彈,籲買蔚來比亞迪*
 
  中銀國際近日發表研報指,香港整體汽車股股價年初至今仍落後於各基本面指標,兩者的差
別主要是因為市場對宏觀市場及汽車行業的悲觀情緒。今年第四季是傳統汽車旺季,料在擁有強
勁產品周期,而且估值處於歷史低位的代工廠商帶動下,整體行業估值會大幅反彈。該行看好蔚
來、小米(01810)及吉利(00175),而理想(02015)雖然缺乏短期催化劑,
但仍看好其中長期增長前景。其中蔚來即使短期的季度虧損較高,受較強的新產品周期帶動,有
機會出現有意義的虧損收窄及現金流改善,維持「買入」評級及目標價9美元。
  至於比亞迪,該行認為,需要繼續緊密留意其年初至今高檔化較慢的進展、新能源汽車公司
的競爭,以及公司每月的銷量數據,維持「買入」評級及目標價265元。
 
*大摩:比亞迪海外銷量強勁,升目標價至230元*
 
  另摩根士丹利指,比亞迪在東協地區及歐洲的車型定價將繼續保持競爭力,預期今年海外銷
量達到45萬台,即9月至12月的每月銷量約為4﹒6萬台,較8月的3﹒1萬台上升48%
。由於比亞迪銷量強勁,上調其於2024╱25╱26年度盈利預測10%╱5%╱5%,以
反映DM-I5﹒0車型更強勁的銷售表現及更佳的毛利率狀況,予「與大市同步」評級,並將
目標價由209元升至230元。
  比亞迪子品牌方程豹昨日宣布,豹8是全球首款同時支持安卓、鴻蒙、iOS三系統手機
NFC車鑰匙,以及鴻蒙、iOS雙系統手機UWB車鑰匙的汽車,支持華為、小米、OPPO
、vivo、榮耀、realme、一加、蘋果、三星等99%的主流手機品牌,支持超600
款手機機型。首發支持華為Mate XT非凡大師手機UWB車鑰匙。據此前報道,比亞迪方
程豹與華為在8月簽訂智能駕駛合作協議。豹8將成為比亞迪旗下華為乾崑智駕首搭車型,同時
也是全球首款搭載華為智駕的硬派車型,預計今年三季度後搭載華為乾崑智駕ADS 3﹒0正
式上市。
 
*蔚來李斌指樂道L60銷售「爆單」,大摩予目標價47﹒4元*
 
  蔚來則於昨日舉行樂道L60發表會,會上宣布第二品牌樂道L60正式上市,9月28日
(下周六)起交付。蔚來高級副總裁、樂道汽車總裁艾鐵成指,樂道L60標準續航價格
20﹒69萬元人民幣起,相比預售價低1﹒3萬元人民幣,較特斯拉Model Y起售價低
4﹒3萬元人民幣;長續航力23﹒59萬元人民幣。而以電池租用方案購買14﹒99萬元人
民幣起。據內媒報道,蔚來董事長李斌今日在交流會上談及樂道訂單情況時表示,蔚來慣例不發
訂單數,總之就是一句話--爆單。
  摩根士丹利指,蔚來樂道L60(包括標準60kWh電池)起售價為20﹒69萬元人民
幣,比預售價低1﹒3萬元人民幣,而BaaS車型(不包括60kWh電池)則便宜5﹒7萬
元人民幣,售價僅為14﹒99萬元人民幣,出乎市場意料。加上高達4000元人民幣的早鳥
現金折扣,以及當地政府1萬元人民幣的以舊換新補貼,預示著更高的訂單轉化和銷售預期。估
計蔚來未來15天股價將上升,發生概率達70%至80%,予目標價47﹒4元,評級「增持
」。
 
*何小鵬駕駛全球首款AI汽車P7+亮相,續與阿里雲拓AI算力*
 
  另邊廂,小鵬汽車董事長何小鵬昨日在2024雲棲大會駕駛全球首款AI汽車P7+亮相
,該車款搭載業內領先端到端大模型。何小鵬表示,過去2年小鵬與阿里雲共建的AI算力規模
提升超過4倍,小鵬將繼續與阿里雲的AI算力合作,加速推動端到端大模型拓展自動駕駛上限
,提升下限。內地傳媒指,今年5月,小鵬在內地率先實現端到端自動駕駛量產上車,並在全國
範圍內迅速落地。為進一步保持先發優勢,小鵬早前宣布每年投入35億元人民幣用於研發,其
中7億元人民幣用於算力訓練。
  招商證券國際指,展望9月份進入汽車行業旺季,供需有望持續走強。補貼加碼助推動旺季
效應,經濟型新能源車彈性高,料比亞迪及吉利最受惠。另外,A級車市場容量近800萬輛,
新能源滲透率偏低。繼比亞迪元Plus後,吉利銀河E5及小鵬的Mona 03等新車銷量
先後爆發,A級純電車已具高性價比及高智慧化的優勢,開始大規模搶先燃油車市場份額。小鵬
Mona新車爆款提升產品周期確定性,將其目標價由36元升至50元。
 
*溫鋼城:歐盟最終決定難料且行業競爭大,車股宜趁高減持*
 
  iFAST Global Markets投資總監溫鋼城於今日《開市Good 
Morning》節目指,比亞迪股價已升至上次高位,亦處於保歷加通道頂部,KD線RSI
也處於超買區,有貨減倉更實際。雖然西班牙首相桑切斯早前訪華後,說服了歐盟在對華電動車
加徵關稅問題上進行協商,但個別國家尤其出產汽車的法國及意大利相信立場仍很強硬,最終歐
盟如何決定難料,加上歐盟委員會主席馮德萊恩頗聽「美國話」,而本次加徵中國電動車關稅某
程度上是由美國帶起,美國先徵收雙倍關稅,接著加拿大及歐盟亦跟隨。總之,新能源車未來變
數較多,比亞迪升至現時高位近250元,不如先食胡,且亦擔心股神巴菲特又再於高位沽貨。
比亞迪可待回至230元或以下再吼,甚至可吼其他股份,始終電動車市場競爭很大,雖然比亞
迪發展成熟較著數,但料其毛利仍會因競爭而受壓縮。
  溫鋼城續指,其他車股如小鵬及蔚來等都已升至高位,亦宜先行減倉,若從高位回調約5%
甚至可清倉。事實上,港股是否很強勢令人懷疑,近期表現的確有改善,但不見得各個板塊都「
撻得著」,可將資金轉去其他板塊如科技股及保險股,若鍾意長揸寧可揀高息股,如吼近期也見
回落的中移動(00941)。
  新能源車股今早全線上升,比亞迪半日升0﹒08%收報245﹒2元,小鵬升8﹒01%
報38﹒45元,蔚來升3﹒9%報42﹒65元,理想升4﹒15%報86﹒6元,零跑
(09863)升1﹒47%報24﹒1元,小米亦升0﹒81%報19﹒96元。傳統車股亦
普遍上升,吉利升6﹒01%報9﹒88元,長汽(02333)升0﹒85%報11﹒88元
,廣汽(02238)升2﹒15%報2﹒38元,東風(00489)升3﹒05%報
2﹒03元。
 
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

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備註: 即時報價更新時間為05/12/2024 16:20
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