28603 快手摩利五九購C (認購證)
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12/06/2024 11:35

《股語有云-古添力》快手現價買入,中線獲利目標63銀

  《股語有云》快手(01024)主要於內地營運網絡短視頻及直播平台,以及提供線上營
銷服務及其他服務。
  快手截至2024年3月31日止三個月業績轉虧為盈,錄得股東應佔溢利41﹒19億元
人民幣。整體毛利增加37﹒6%至161﹒2億元人民幣,毛利率上升8﹒4個百分點至
54﹒8%。
  期內,營業額增16﹒6%至294﹒08億元人民幣;行政開支減少49﹒7%至
4﹒62億元人民幣;研發開支減少2﹒6%至28﹒43億元人民幣;銷售及營銷開支增
7﹒6%至93﹒84億元人民幣;佔總營業額56﹒6%之線上營銷服務,營業額增
27﹒4%至166﹒5億元人民幣;佔總營業額29﹒2%之直播業務,營業額減少8%至
85﹒75億元人民幣;佔總營業額14﹒2%之其他服務,營業額增47﹒6%至41﹒83
億元人民幣。
  期內,快手應用的平均日活躍用戶增加5﹒2%至3﹒94億人,電商交易總額增
28﹒2%至2880﹒73億元人民幣;於2024年3月31日,集團之現金及現金等價物
為110﹒04億元人民幣,另租賃負債110﹒79億元人民幣。
  至於截至2023年12月31日止年度業績同樣轉虧為盈,錄得股東應佔溢利63﹒96
億元人民幣;整體毛利增36﹒2%至573﹒91億元人民幣,毛利率增加5﹒8個百分點至
50﹒6%。期內,營業額增長20﹒5%至1134﹒7億元人民幣;其中,佔總營業額
53﹒1%之線上營銷服務,營業額增加23%至603﹒04億元人民幣;佔總營業額
34﹒4%之直播業務,營業額增長10﹒4%至390﹒54億元人民幣;佔總營業額
12﹒4%之其他服務,營業額增44﹒7%至141﹒12億元人民幣。
 
*大摩睇好,兼資金續流入*
 
  上月底,摩根士丹利發表研究報告指,快手(01024)年初至今僅升7%,跑輸
KraneShares中國海外互聯網ETF(KWEB)達11%的升幅,認為其股價受低
波動性的特質所帶動,但對未來1至2年的股價前景更加樂觀,看好基本面發展帶來盈利。報告
維持「增持」評級,目標價95元。
  報告預計,快手今年首季廣告收入按年增長27%,主要受強勁的內、外部廣告的健康增長
;廣告負載進一步提高;及採用「快意」AI大模型後所帶動,預期全年廣告收入將按年增長
25%。電商業務方面,預期SKU (存貨單位)及月活躍客戶滲透率將迎提升,帶動今年
GMV(商品交易總額)將按年增長25%,電商收入增30%。
  根據《經濟通HV2報價系統》數據顯示,過去1個月有逾10億元淨流入快手,過去3個
月有逾30億元淨流入,過去半年淨流入資金逾29億元,過去1年淨流入資金逾83億元;過
去5天有逾1﹒36億元淨流出快手。
  技術走勢方面,該股昨日低見50﹒85銀後,今日走勢現小陽燭,9RSI回升至30水
平,目前睇,暫時守穩100天線支持,添力建議現價52﹒1銀買入,首站55銀,中線以
63銀為獲利目標,距大摩給予的目標價95銀,仍有一大段距離,跌穿44銀止蝕,此為4月
中低位所在。 《古添力》(本欄逢周一、三刊出)
 
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