《午市前瞻》恒指反彈無力或下試兩萬點，新華保險績勁追落後

　　《經濟通通訊社９日專訊》Ａ股國慶後復市第二日，滬深兩市急跌逾半成。恒指反彈無力，
一度急跌７３６點，低見２０１９０點。恒生指數半日報２０６３５，跌２９１點或１﹒４％，
主板成交逾２４１８億元。
　　恒生中國企業指數報７３７３，跌１１０點或１﹒５％。恒生科技指數報４６５５，跌４０
點或０﹒９％。
　
＊恒指最壞情況或見１９０００點＊
　
　　中東緊張局勢有望舒緩，外圍美股造好，但港股依然反覆。恒指昨日（８日）急瀉２１００
多點後，今日早段一度反彈近５００點。可惜高位缺乏承接，加Ａ股跌幅擴大，拖累恒指回跌。
博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦向《經濟通通訊社》表示，市場之前對發改委發布會期
望過高，結果昨日發布會對萬億振興經濟隻字不提，預期破滅，因此出現明顯的獲利盤，造成昨
日沽壓。恒指自９月２４日起受到國策帶動一路高升，升勢頗急，並且連破多個千點大關。直至
１０月７日收市，恒指累升４０００多點。昨日一次過跌逾２０００點，退守２０９００附近，
若今日未能穩守這一水平，則後市有機會下試２００００點心理關口，最壞的情況可能要見
１９０００點。
　
＊內險股市盈率低可追落後＊
　
　　新華保險（０１３３６）公布，預期截至９月３０日止首三季淨利潤１８６﹒０７億元至
２０５﹒１５億元人民幣，同比增長９５％至１﹒１５倍。該集團指，前三季度加大對權益類資
產的投資，提升權益類資產的配置比例，同時加強保險負債端的品質管理、優化業務結構。近期
資本市場回暖上漲，使前三季度投資收益同比大幅增長，令前三季度淨利潤同比較大增長。聶振
邦指，由於Ａ股９月下旬才開始上升，單靠Ａ股上升令資升值而推升三季度利潤的作用較低。他
認為內地第三季度消費意欲提升，增加對理財產品的投資是主要原因。
　　新華保險近期股價自９月２３日收市的１７元，升至１０月７日最高３５﹒６元，升幅超過
１倍。聶振邦認為，主要是由於內險股股價落後，趁著這一波中央扶持政策，股價追落後。此外
，新華Ｈ股比Ａ股折讓高達五成，也是吸引投資者的原因。
　　內險板塊這兩日雖然跟隨大市回調，但近期累升不少，不過聶振邦仍然看好行業前景。他指
出，行業現時市盈率平均不足十倍，屬於偏低，可追落後。除了股價落後之外，早前中央研設平
準基金及證券基金保險公司互換便利操作，首期資金規模預計５０００億人幣，並表示資金有可
能再加碼５０００億人幣。但由於大市正在回調，待回穩後可以考慮買入。不過相比起新華保險
，聶振邦更看好國壽（０２６２８），主因是其Ｈ股價比Ａ股折讓更大，幅度高達６７％。只要
股價跌穿１５元，便具投資吸引力。（ｖｓ）