《外資精點》瑞銀︰天璽．天開價較低，料對其他發展商影響負面

　　《經濟通通訊社２４日專訊》瑞銀研究報告指出，美國減息後，香港一手成交及二手交易量
基本上沒有變化，又指新地（０００１６）旗下啟德項目「天璽．天」昨日（２３日）公布首張
價單，折實平均呎價僅１﹒９７萬元，料首張價單新地將錄負發展利潤率４０％。
　
＊發展商定價仍然保守＊
　
　　報告指出，發展商定價仍然保守，例如新地元朗項目Ｔｈｅ　ＹＯＨＯ　Ｈｕｂ　Ｉｌ以
１﹒４３萬至１﹒４５萬元推出１８８個單位；英皇國際（００１６３）旗下跑馬地項目Ｏｎｅ
　Ｊａｒｄｉｎｅ＇ｓ　Ｌｏｏｋｏｕｔ以１﹒７９萬元出售５０個單位，低於附近的嘉里建設
（００６８３）旗下跑馬地「ＴＨＥ　ＡＳＴＥＲ」的２﹒６萬元成交呎價。
　
＊天璽．天首張價單將錄負發展利潤率４０％＊
　
　　新地旗下啟德項目「天璽．天」昨日公布首張價單，折實平均呎價僅１﹒９７萬元，價單涵
蓋１８２個單位，主要與附近的二手成交呎價相約，但新地於２０１８年收購該土地，總土地溢
價為２５１億元，或平均每呎土地成本為１﹒９６萬元。假設每呎建築成本為５５００元；每呎
融資成本為３４１８元；加上８５％地積比率，估計首份價單潛在約４０％的負發展利潤率。
　
＊「天璽．天」均價較預期低，對啟德跑道區其他發展商影響負面＊
　
　　瑞銀認為，「天璽．天」所定的均價低於預期，將對其他在啟德跑道區其他發展商帶來負面
影響，包括恒地（０００１２）、新世界發展（０００１７）、中海外（００６８８）及華潤置
地（０１１０９）。該行預期這將對發展商的短期股價表現構成壓力，但相信其後股價表現將取
決於「Ｔｈｅ　ＹＯＨＯ　Ｈｕｂ　ＩＩ」、「Ｏｎｅ　Ｊａｒｄｉｎｅ＇ｓ　Ｌｏｏｋｏｕｔ
」及「天璽．天」的實際銷售額。（ｋｌ）
　
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