《專家之言－葉尚志》美國減息條件未充分，港股回吐傾向增強

　　《專家之言》６月７日，港股繼續整理整固的走勢，雖然美聯儲降息的憧憬預期是有所升溫
了，但是在端午節長假期前夕，市場的氛圍還是有點偏觀望謹慎的。恒指跌了有１１０點，以低
於１８４００點來收盤，而大市成交量回升增加至逾１３００億元，主要是受到恒指調成分股的
影響所致。若扣除在收盤競價時段的異常交易量，估計大市成交量是略低於年內日均水平的，宜
注意在長假過後資金回流的情況，來判斷市場的承托支撐力是否出現轉弱。外圍方面，加拿大央
行和歐洲央行近日都宣布了幾年來的首次減息，消息令到市場對於美聯儲也將減息的憧憬預期有
所升溫。根據芝商所的ＦｅｄＷａｔｃｈ最新資料顯示，市場預期美聯儲最快將於９月減息，概
率回升至有７０％。然而，每個地區央行在進行利率政策調整時，相信都該以自身的經濟情況來
考慮。加拿大最新的通脹ＣＰＩ為２﹒７％，已回落至１％－３％的通脹目標範圍，而歐元區的
最新通脹ＣＰＩ為２﹒６％，未盡回落至歐洲央行的目標水平，所以總裁拉加德表示未來的減息
步伐仍將是走一步看一步，估計歐洲央行今次的「偷步」減息，可能更多的是為了支持疲弱的經
濟。至於美國方面，目前的最新通脹ＣＰＩ為３﹒４％，減息條件未見充分，正如美聯儲主席鮑
威爾的說法，後續需要繼續觀察經濟數據的表現。
　
＊電力股再集體走強，聯想承接力或轉強＊
　
　　港股出現高開低走的走勢，沒有再出現前幾天的盤中脈衝行情，宜注意回吐下壓的傾向已有
所增強。指數股繼續分化表現，其中，電力股又再集體走強，華潤電力（００８３６）再漲
２﹒３２％續創新高，市場對內地電力改革保持正面預期。另一方面，美團－Ｗ（０３６９０）
在公布季績後出現回吐下跌２﹒０４％，而近期焦點股之一的聯想（００９９２），股價下跌
６﹒８３％至１０﹒６４元收盤，已跌近中東主權基金換股債的換股價１０﹒４２元水平，可以
留意承接力能否開始轉強。
　　恒指收盤報１８３６７點，下跌１１０點或０﹒５９％。國指收盤報６５１０點，下跌４５
點或０﹒６８％。恒生科指收盤報３７７２點，下跌６８點或１﹒７７％。另外，港股主板成交
量有１３３１億多元，而沽空金額有１８６﹒５億元，沽空比例１４﹒０２％。至於升跌股數比
例是８４２：７６７，日內漲幅超過１１％的股票有４６隻，而日內跌幅超過１０％的股票有
３９隻。港股通第１７日出現淨流入，在周五（７日）錄得有３６億元的淨流入額度。《第一上
海首席策略師　葉尚志》
　
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