《勝算在握》意博資本鄧聲興：薦買福耀玻璃、中海油

　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興：薦買福耀玻璃、中海油
　
　　福耀玻璃（０３６０６）：據中國光伏行業協會近日發布的資料顯示，２０２３年，中國光
伏產業規模持續擴大，主要製造環節產量同比增長均超過６４％；行業總產值超過１﹒７５萬億
元人民幣，與上一年相比淨增加約３５００億元人民幣。福耀玻璃一直專注於汽車玻璃生產，全
球市佔率超過３０％，內地市佔率亦逾６５％。集團首季度實現營業收入８８﹒３６億元人民幣
，按年增加２５﹒３％。歸屬股東淨利潤１３﹒８８億元人民幣，同比增長５１﹒８％，主要受
惠收入增長，以及提質增效；每股收益５３分人民幣。隨著新能源車智能化持續，再加上中國的
汽車產量一直穩定增長，相信集團的營收和盈利會實現快速增長，市佔率會進一步提升。目標價
５４﹒００元，止蝕價４０﹒００元。（建議時股價：４７﹒２５元）
　
　　中海油（００８８３）：２０２４年第一季度，全球經濟呈現出韌性，國際油價震盪上行，
布蘭特原油期貨曾上９１﹒２美元╱桶。中國海洋石油發布２０２４年第一季度業績，集團期內
取得營業收入１１１４﹒６８億元人民幣，同比增加１４﹒１％；歸母淨利潤３９７﹒１９億元
人民幣，同比增加２３﹒７％；基本每股收益０﹒８４元人民幣。期內集團實現總淨產量
１﹒８０億桶油當量，同比上升９﹒９％。其中，中國淨產量１﹒２３億桶油當量，同比上升
６﹒９％，主要來自新項目投產帶來的產量貢獻。海外淨產量５６９０萬桶油當量，同比上升
１６﹒９％，主要是因為圭亞那和加拿大產量增加。集團持續加大油氣勘探開發力度，以提高品
質、增加效率的方向營運，油氣淨產量穩步增長，成本競爭優勢得到鞏固，第一季度歸母淨利潤
創歷史新高。在中東地區的緊張局勢及石油輸出國組織持續減產等因素下，原油價格中樞在中長
期相信會維持高位。目標價２２﹒５０元，止蝕價１８﹒００元。（建議時股價：１９﹒６８元
）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀：薦買希瑪眼科、福壽園
　
　　希瑪眼科（０３３０９）：集團去年營業額上升１１﹒１％至１９﹒２４億元，錄得盈利
６１９９萬元。眼科服務收益增加１７﹒９％至１２﹒６６億元，主要由於香港及內地進行的手
術數目增加。牙科服務收益增加１６１﹒３％至４﹒２８億元，主要因深圳愛康健的業務量顯著
增長。期內集團毛利為６﹒１９億元，按年增加３８﹒３％。去年的毛利率增長６﹒３個百分點
至３２﹒２％，香港醫療業務分部毛利率由上一年的２３﹒２％增至２７﹒０％，內地眼科業務
分部毛利率由２７﹒７％增至３５﹒３％。內地牙科業務分部毛利率由９﹒８％增至３９﹒５％
。內地醫療行業利好的政策實施，推動大灣區的發展，預期將增加對高質素眼科、牙科及其他醫
療服務的需求。集團已作充分準備開拓商機，在香港、深圳及內地選定城市設立或收購眼科醫院
、眼科中心及診所，在香港及深圳設立或收購牙科診所及其他專科醫療診所，以及物色合適的戰
略夥伴以開發、生產及分銷近視防控相關產品。公司發展路徑清晰，業務前景向好，後市表現樂
觀。目標價３﹒５０元，入巿價２﹒７５元，止蝕價２﹒５０元。（上周四建議時股價
：２﹒８５元）
　
　　福壽園（０１４４８）：集團去年業績表現理想，收益按年增加２１％至２６﹒２８億元人
民幣，盈利增長２０﹒１％至７﹒９１億元人民幣。末期息派６﹒８６港仙，另派特別息每股
２１﹒３９港仙，計及中期息，全年計共派３７﹒３１港仙，派息比率達９８﹒５％。墓園服務
收入２１﹒６５億元人民幣，佔公司總收入比重８２﹒４％，增長２３﹒８％。殯儀服務收入
３﹒９８億元人民幣，佔比１５﹒１％，增加１０﹒７％。其他服務收入７８５４萬元人民幣，
收入佔比約３％。集團表示，由於人口老齡化及城市火化率的提升，將會帶來殯葬服務消費數量
增加。集團關注科技轉型和服務提升，可以確保未來在價格及數量都能良好增長。集團現金流充
裕，預計今年的資本開支約７億元人民幣，其中３億元用於收購，對科技及系統化研發的開支
６０００萬元，剩下３至４億元用於新開發園區的建設及土地購買成本。公司業務展望理想，派
息水平慷慨，前景樂觀。目標價５﹒５０元，入巿價４﹒８０元，止蝕價４﹒４０元。（上周四
建議時股價：５﹒１６元）《匯盈國際資產管理董事總經理　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士
，筆者及相關人士沒持有上述股份）
　
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