《午市前瞻》恒指支持位在兩萬下方，金價回升有待特朗普交易轉淡

　　《經濟通通訊社１２日專訊》美國新任總統特朗普據報安排鷹派人士負責外交國安事務，中
美關係勢趨緊張，疊加內地提振政策令市場失望的因素，據報外圍資金撤離中國股票ＥＴＦ；另
外，根據內地人民銀行數據測算，１０月新增貸款４９００億元人民幣，遠低於９月的１﹒５９
萬億元人民幣，為三個月最低，同月社融增量則同樣低於預期，反映在內地提出一系列增量措施
組合拳後，企業融資信心仍然不足。
　　人民幣續積弱，恒生指數未能跟隨外圍走強，早段維持窄幅上落，而美團（０３６９０）盤
中跌幅不斷擴大，半日收市跌５﹒２％，拖累恒指向下發展，半日跌幅擴至３５３點或１﹒７％
，報２００７３，低見２００５７點，創超過三周新低，守兩萬關。
　　主板半日成交１０２３億元。恒生中國企業指數報７２１９，跌１３５點或１﹒８％。恒生
科技指數報４５４７，跌１０４點或２﹒２％。
　
＊郭家耀：恒指在所難免穿兩萬，騰訊季績望穩定大市＊
　
　　特朗普上場帶動美國資產持續造好，但反之中國則有受到打壓風險，港股受累連日出現回調
壓力，恒指今早爭持後跌勢擴大至超過３００點，半日低見２００９５並正瀕臨２００００心理
關口。獨立股評人郭家耀向《經濟通通訊社》表示，港股近期氣氛轉淡，短期美元持續強勢令人
民幣受壓，不利港股，恒指試穿２００００勢難以避免，短線要再有利好催化消息才能減輕短線
沽壓。他提到，市場正憧憬１２月中央經濟工作會議再有大招登場，此前恒指支持將下移至５０
天線約１９６００至１９７００水平，預計明日登場的騰訊（００７００）季績亦有望穩定大市
。
　
＊金價２６００美元位置可增配，但短線難言見底＊
　
　　美元、美股及虛幣連日造好，資金放量泊入，相反早前避風港金價跌跌不保，隔晚紐約期金
急挫近３％至約２６２０美元水平。郭家耀分析指短期金價下行壓力明顯，雖然中長線金價受地
緣政治局勢以及特朗普上場的通脹憂慮，仍有望回升，但短線資金風險偏好提升，主力追捧「特
朗普交易」（Ｔｒｕｍｐ　ｔｒａｄｅ），將不利金價短線表現。
　　但他認為，投資者入手黃金不會是為短線炒作，而應以資產配置對沖風險為主；若有意中長
線押注金價表現，反而應趁金價回落把握機會入手。他一貫地推薦金價ＥＴＦ如ＳＰＤＲ金
（０２８４０）等作為押注金價配置，比金礦股更為穩定反映金價，認為現時金價配置可佔投資
組合５％至１０％作對沖用途。
　　他認為短線金價難講何處為最低位，但承上所述則宜吼低作中長線對沖部署；而目前高位調
整已達７％至８％，２６００美元支持水平亦不失為值得加注買入位置。後續金價表現則要看「
特朗普交易」熱潮何時告終，以及貿易戰會否重臨等因素。（ｈｃ）