《牛熊志選－陳其志》資金看好阿里巴巴（０９９８８）

　　《牛熊志選》恒指近期表現偏強，上周大部分時間於１８３００點至１８７００點之間整固
，上周五（１０日）往上突破，一口氣升至１９０００點心理關口，挑戰１９０００點至
２００００點的密集阻力區。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四（９日）過去５個交易日，恒
指牛證合共錄得約１﹒３５億元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恒指熊證則累計約１﹒４１
億元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回
價１８０００點至１８２９９點之間，累計相當約１６８３張期指合約；熊證街貨主要在收回價
１８８００點至１９０９９點之間累計了相當約２９８０張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降１個波幅點至２１﹒６％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降１﹒３個
波幅點至３８﹒８％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波幅下降
０﹒６個波幅點至１８﹒４％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至
３３﹒０％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降１個波幅點至３１﹒１％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒６個波幅點至２９﹒４％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升０﹒１個波幅點至３０﹒２％；建行（００９３９）的引伸波幅上升３﹒６個波幅點至
２２﹒９％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒８個波幅點至３２﹒９％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升２﹒３個波幅點至２２﹒６％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下降０﹒２個波幅點至３９﹒２％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒６個波幅點至
１８﹒７％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相關認購證及牛證合
共錄得約４４００萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活
躍的阿里巴巴認購證為行使價約７８元至８２元附近的條款，實際槓桿約４至７倍。牛證方面，
資金留意收回價６４元至６９元之間的條款，收回距離約１２％至１８％，槓桿約５倍至７倍。
另外，中海油相關認購證及牛證期內錄得約２２００萬元資金淨流入部署，資金留意行使價２４
元至２５元附近的條款，實際槓桿約５倍至９倍。牛證方面，資金留意收回價１９元附近的條款
，收回距離約８％，槓桿約１３倍。
　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約７８０萬元資金淨流入部署
。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２７２元至２９４元附近的條款，實際槓桿約
７倍至８倍。熊證方面，資金主要留意收回價４２０元至４３０元附近的條款，收回距離約
１３％至１５％，槓桿約７倍至９倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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