25609 S金瑞銀五四沽A (認沽證)
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17/10/2024 12:30

金價兩連升逼近歷史高位,金礦股盈利報喜邊隻值得吸納?

  《經濟通通訊社17日專訊》中東地緣政治緊張局勢、全球主要央行預期減息、美國大選的
不確定性、央行增持黃金儲備等都支持金價。國際金價連升兩日,紐約期金昨日升0﹒5%,收
報每盎士2691﹒3美元。現貨金升0﹒42%,報每盎司2673﹒83美元,逼近9月
26日創下的紀錄高點2685﹒42美元。近日有策略師、黃金業界及大行唱好金價,甚至料
明年首季已可升至近3000美元。港股的金礦股今早普遍上升,其中山東黃金(01787)
近日發盈喜,招金礦業(01818)則公布首三季盈利增1﹒4倍,紫金礦業(02899)
擬斥78億元購加納Akyem金礦,哪一隻值得吸納?
 
*美11月料再減息兼中東局勢緊張,策略師:明年首季金價或近3000美元*
 
  根據CME的「美聯儲觀察工具」,交易員認為美國11月份減息25個基點的可能性為
96%。另外,《耶路撒冷郵報》昨日報道指,一名以色列消息人士告訴美國ABC News
,以色列總理內塔尼亞胡已經批准一份打擊目標清單,以回應本月初伊朗對以色列的導彈襲擊。
以色列官方暫未證實上述說法。而以色列昨日對黎巴嫩首都貝魯特南部發起新的攻擊,儘管黎巴
嫩表示獲得了美國有關以色列將緩和攻勢的某種形式的保證。
  Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter A﹒ Grant表示,
美聯儲11月降息25個基點的預期更加鞏固,歐洲和英國通脹數據疲軟,提高歐洲央行和英倫
銀行採取更激進寬鬆政策的預期,這導致債券收益率普遍下降,從而提振黃金價格。甚至有可能
看到金價接近3000美元,這可能更像是2025年第一季的目標價。盛寶銀行大宗商品策略
主管Ole Hansen則指,黃金的主要看漲驅動因素包括財政不穩定風險、避險吸引力、
地緣政治緊張局勢、去美元化、美國總統選舉的不確定性以及央行降息。FXStreet分析
師Christian Borjon Valencia稱,地緣政治的不確定性和即將到來
的美國大選,推動對黃金作為避險資產的需求。
 
*多國央行官員發言支持增黃金儲備,LBMA調查:金價還能再漲10%*
 
  值得一提,今年以來現貨金價累升29%,表現優於美國股票和債券,並不斷攀升至歷史新
高,這輪上漲在一定程度上得益於各大央行前所未有的黃金購買量。而墨西哥、蒙古和捷克等國
央行的外匯儲備官員於本周一(14日)在倫敦金銀市場協會(LBMA)年度行業會議上發表
講話,表態支持增加黃金儲備。他們表示,在地緣政治緊張局勢加劇和利率下降的共同作用下,
未來幾年黃金在外匯儲備中所佔的比例更有可能上升。其中墨西哥銀行國際儲備主管
Joaquin Tapia表示,考慮到目前面臨的環境--低利率、政治緊張局勢、美國大
選以及許多不確定性--或許黃金在該行投資組合中的比例也會增加。
  而在倫敦金銀市場協會的活動中,參與者預計到明年10月底,金價將升至2917﹒40
美元左右,比目前水平高出約10%。該數字是LBMA在會議期間對交易商、精煉商和礦工進
行的兩天調查的平均預測。
 
*法巴:黃金牛市仍持續,未來一年金價有望突破3000美元*
 
  另法國巴黎銀行財富管理表示,隨著聯儲局的降息速度快於其他央行,中長期來看,美元有
可能進一步貶值,加上現金存款和債券的實質收益率降低,以及各國央行和零售市場對實體黃金
的需求持續,這些因素皆支持黃金樂觀的後市。回顧過去3次聯儲局降息周期,黃金價格每次都
大幅上漲,且在首次降息後的12個月內,金價平均上漲約20%。黃金牛市仍在持續中,預計
到明年仍將是表現最佳的主要資產類別,預期未來12個月內,金價有望突破每盎司3000美
元。
  另渣打集團首席投資辦公室指,由於美元走軟,加上利率下行,使得持有黃金的機會成本降
低,此外,許多國家的央行外匯儲備需求穩定,因此將未來12個月的黃金價格上調至每盎司
2800美元,並維持看好的觀點。
 
*山東黃金料首三季純利增最多67%,招金首三季純利增1﹒41倍*
 
  近日多隻金礦股亦有利好消息,其中山東黃金公布,預期截至9月30日止首三季純利
18﹒5億至22﹒5億元人民幣,升37﹒52%至67﹒26%。至於首三季扣除非經常性
損益之純利為18﹒77億至22﹒77億元人民幣,升46﹒68%至77﹒93%。集團指
,純利上升因提高生產作業率,以及黃金價格持續上漲及併購山金國際所致。
  招金礦業公布,公司2024年1月至9月之首三季業績(合併),公司純利為8﹒806
億元人民幣,按年大增1﹒41倍;期內公司收入為80﹒856億元人民幣,按年升
26﹒64%。
 
*紫金擬斥78億購加納Akyem金礦,有利提升黃金業務資源儲備*
 
  紫金礦業近日斥資10億美元(約78億港元),收購加納Akyem金礦項目。紫金表示
,在目前及未來的金價條件下,相關項目可利用資源儲量仍具較大潛力及開發前景,預期透過進
一步勘察、經濟技術重新評價及技術改造,項目資源儲量及產量均可進一步提升,今次交易有利
提升公司黃金業務的資源儲備,快速增加公司礦產金產量,有助實現未來5年的產量目標。
  Akyem金礦項目是加納最大金礦之一,過去3年,每年黃金產量介乎9﹒2至13﹒1
噸,截至去年底止,資源量1620噸,儲量2750噸,全礦山壽命周期內年均產量約5﹒8
噸黃金。
 
*建銀國際上調金價預測,升紫金山東黃金目標價*
 
  建銀國際近日發表報告指,由於美國聯儲局大幅減息,刺激9月金價上升7%。受惠於金價
高企及收益槓桿效應推動下,香港上市的黃金股在9月升幅可觀。預計金價將面臨進一步上行壓
力,因預期聯儲局在今年第四季及明年可能進一步減息;全球央行的寬鬆周期,尤其是中國的巨
額貨幣寬鬆;中國刺激政策推動下,可能導致實物購買需求增強;印度市場的零售需求持續穩健
;全球黃金ETF投資者的重新關注;全球機構投資者持續的淨好倉;全球央行長期組合多樣化
的需求。
  該行對2024至2026年各年金價預測各上調2%、6%及5%,分別達每盎司
2400、2775及2850美元。另預期全球金價於2024至2026年上升24%、
16%及3%。而在行業中,該行首選山東黃金和紫金。隨著金價前景改善,該行將紫金的目標
價由21﹒5元上調至22﹒4元,評級由「中性」上調至「跑贏大市」;將山東黃金目標價由
18元上調至22﹒1元,評級「跑贏大市」。
 
*林嘉麒:金價年底可見2800美元,招金紫金靈寶黃金現價可吸*
 
  元宇證券基金投資總監林嘉麒指,近日地緣政局緊張,金價也未能再創新高,只能於高位徘
徊,而市場現時預期美不會再大幅減息,下月只再減息0﹒25厘,因憂慮經濟動力不足及通脹
再升溫,除非美國減息機會及次數增加,否則金價暫難再突破,甚至會出現調整,不過就算有調
整應只屬短期,始終仍可炒作美國11及12月減息,加上11月初美國就舉行大選,料金價年
底可升至2800美元。
  至於金礦股,林嘉麒指,市場對其收入期望不會太大,業績表現則要視乎各自的營運狀況,
不過相信第三、四季表現不會太差,因可受惠黃金需求增加,尤其內地息率較低,很多人都會買
金。當中招金、紫金及靈寶黃金(03330)現價都可吸納,而山東黃金雖然盈利有改善,但
其盈喜多少受惠去年低基數,技術走勢也一般,故對其看法較保守,股價於前頂18﹒5至
19﹒5元會有阻力,回到15至16元較值博。
  金礦股今早普遍上升,招金升1﹒33%收報13﹒7元,紫金升0﹒47%報16﹒96
元,山東黃金升0﹒35%報17﹒06元,靈寶黃金升0﹒35%報2﹒9元,惟中國黃金國
際(02099)跌0﹒73%報34﹒05元。黃金ETF方面,SPDR金ETF
(02840)升0﹒08%報1924元,價值黃金ETF(03081)跌0﹒06%報
63﹒1元。
 
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

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備註: 即時報價更新時間為05/12/2024 11:35
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