《牛熊志選－陳其志》資金看好港交所（００３８８）

　　《牛熊志選》節假日後首個交易日，港股在北水缺乏下交投淡靜，日內曾反覆跌至
１６４８０點，隨後收復失地，重上１６７００點水平，全周升近２００點。恒指牛熊證資金流
情況，截至上周四（４日）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約６４５萬元資金淨流入，顯示
有資金流入好倉，恒指熊證則累計約８５９萬元資金淨流出，顯示有淡倉資金套現。街貨分布方
面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價１６１００點至１６３９９點之間，累計相當約
２８１５張期指合約；熊證街貨主要在收回價１７０００點至１７２９９點之間累計了相當約
１６１６張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅維持於２１﹒８％的水平；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降０﹒９個波幅
點至４２﹒１％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波幅上升０﹒３
個波幅點至１７﹒６％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升１個波幅點至２８﹒１％；騰訊
（００７００）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至３０﹒５％；中石油（００８５７）的引伸波
幅上升１﹒７個波幅點至３０﹒９％；中海油（００８８３）的引伸波幅上升１個波幅點至
３１﹒３％；建行（００９３９）的引伸波幅上升１個波幅點至１８﹒１％；友邦
（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒６個波幅點至３０﹒９％；工行（０１３９８）的引伸波幅
上升０﹒８個波幅點至１９﹒５％；平保（０２３１８）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至
３４﹒７％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒６個波幅點至１９﹒４％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，港交所的相關認購證及牛證合共錄得約１９４６
萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的港交所認購證
為行使價約２７０元至２８４元附近的條款，實際槓桿約９倍至９﹒７倍。牛證方面，資金留意
收回價２００元至２１９元之間的條款，收回距離約３﹒３％至１１﹒７％，槓桿約７﹒３倍至
１８﹒９倍。另外，友邦相關認購證及牛證期內錄得約１８５４萬元資金淨流入部署，資金留意
行使價６５元至７３元附近的條款，實際槓桿約５倍至９﹒３倍。牛證方面，資金留意收回價
４０元至４８元之間的條款，收回距離約１０﹒５％至２５﹒４％，槓桿約３﹒７倍至８﹒８倍
。
　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約３３０８萬元資金淨流入部
署。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２５２元至２７５元附近的條款，實際槓桿
約５﹒５倍至１０﹒４倍。熊證方面，資金主要留意收回價３３０元至３７０元附近的條款，收
回距離約６﹒５％至１９﹒４％，槓桿約５﹒３倍至１２﹒７倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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