《師傅教路－黃瑋傑》聯想多元化轉型見效，加快核心業務復甦

　　《師傅教路》聯想集團（００９９２）憑藉多元化的服務增長引擎和轉型戰略的有效執行，
有助緩解目前企業基建市場所面對的挑戰，並加快核心業務的復甦，令其收入連續三個季度實現
環比增長。於截至２０２３年１２月３１日止第三財政季度，集團實現收入１５７億美元，環比
第二財政季度增長９％，股東應佔溢利大幅增長３５％。
　
＊非個人電腦業務收入比例提升，基礎設施方案業務虧損減少＊
　
　　按業務劃分，集團的核心業務智能設備業務集團通過在多個區域市場擴大出貨份額，並推動
高增值產品的高端銷售，進一步鞏固其在全球個人電腦及智能手機市場的領導地位，帶動第三財
政季度收入按年和按季增長７％。基礎設施方案業務集團在關鍵雲和企業客戶的訂單復甦以及多
個增長型產品的創紀錄銷售的支持下，收入按季增長２４％。方案服務業務作為集團的高優先級
增長引擎，錄得創紀錄的業績，分部收入及經營溢利均取得雙位數同比增長，其總合約價值同比
增長超過５０％。在三個業務集團中，非個人電腦業務總收入的比例進一步提升至４２％，彰顯
集團在建立多元化增長引擎方面的成效。
　
　　改善盈利能力仍是集團的中期重點。按業務劃分，智能設備業務集團的分部利潤率同比增長
５個基點至７﹒４％，並一直保持在其四年區間的上端（６﹒３％－７﹒７％）。方案服務業務
集團的經營溢利率為２０﹒４％，同比增長２２個基點。基礎設施方案業務集團因其復甦計劃而
使虧損按季減少２９％，但由於負經營槓桿效應及大量研發費用，該業務集團仍出現虧損。面對
較高利率的市場環境，降低財務費用是集團的首要任務。憑藉審慎減少計息借貸，第三財政季度
財務費用節省達１６００萬美元，同比節省１０００萬美元。
　
＊致力加快設備人工智能創新，可於９﹒６元買入＊
　
　　最近，在２０２４國際消費電子展（ＣＥＳ）上，集團展示了超過４０種全新的人工智能設
備及解決方案，進一步推進「ＡＩ　ｆｏｒ　Ａｌｌ」的願景。集團正致力加快設備的人工智能
創新，以創造差異化，從硬件擴展至零部件及軟件，包括聯想的ＡＩ　Ｃｏｒｅ　芯片、
Ｙｏｇａ　Ｃｒｅａｔｏｒ　Ｚｏｎｅ及ＡＩ　Ｎｏｗ解決方案。至於基礎設施方案業務集團，
則有望受益於基礎設施領域最重要的趨勢之一－－混合式人工智能，其對公有雲和私有雲的多元
化和均衡參與使基礎設施方案業務集團能夠實現「ＡＩ　ｆｏｒ　Ａｌｌ」的願景。至於方案服
務業務集團，則將在數字工作場所、混合雲和可持續發展解決方案領域推出新的人工智能原生服
務及人工智能嵌入式服務，旨在滿足企業客戶對人工智能技術不斷增長的需求，同時透過在個人
電腦及基礎設施產品提供高附加值支持服務，以保障其核心業務。建議買入價９﹒６元，目標
１０﹒７元，止蝕位９﹒１元。《輝立證券董事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）
　
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