《魚缸博客》郵儲銀行穩打穩扎，不良貸款率低是賣點

　　《魚缸博客》美國上周五（１９日）公布的１月份密歇根大學消費者預期指數升至２０２１
年以來最高，遠超經濟師預期，同時１月通脹預期降至２﹒９％的３年低點，推動美股全面造好
，三大指數齊升超過１％，道指及標普５００指數皆創收市新高。美股造好帶動亞洲股市早段普
遍上升，台股一度大漲逾２％。日經也曾升超過５００點，創近３４年高。然而，Ａ股和港股再
次上演背馳。當亞洲幾個主要股市節節上升時，兩市依然斯人獨憔悴。並且拖累亞洲其他股市向
下，首爾ＫＯＳＰＩ、吉隆坡、新加坡股市轉跌，日台股市升幅也收窄。
　　在跌市中要找到一隻穩陣的股票實在不容易，只能找一些風險較低的股份下手。今日筆者要
介紹的是郵儲銀行（０１６５８）。相比起內地其他大銀行，郵儲銀行具有不良貸款率偏低，撥
備覆蓋率高的特點。集團以零售貸款為主，佔比超過一半，其中低風險的按揭貸款佔比超過六成
；對高風險行業的信貸敞口有限。而且該行經營歷史較短，過往信貸周期中的不良貸款遺留問題
少。
　　集團在２０１９年至２０２２年的四年中，無論是營收還是股東應佔溢利，每年都錄得穩定
增長。截至２０２３年９月止九個月，集團淨利息收益率較去年同期輕微下跌０﹒１８％，但股
東應佔溢利仍然錄得２﹒４％的增長至７５６﹒５５億人幣。不良貸款率更跌至只有０﹒８１％
。這一比率遠遠低於同期的大行－建行（００９３９）１﹒３７％；工商銀行（０１３９８）
１﹒３６％，以及農業銀行（０１２８８）１﹒３５％。
　　恒指今早曾跌穿１５０００點大關，但郵儲銀行的股價依然聞風不動，繼續穩守３﹒４２元
。從技術走勢看，股價３﹒３元是個關鍵支持位，若可連日收報於該水平，風險相對來說會小一
點。可以在３﹒３元水平買入，目標價３﹒９元，跌穿３元止蝕。（ｖｓ）
　
《編者按》本欄搜羅即市傳聞，惟消息未經證實，《經濟通》亦不保證內容之準確性。