《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興：薦買中電信、中銀香港

　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買中電信、中銀香港
　
　　中電信（００７２８）：數據指，今年１至４月份內地電訊業務收入累計完成５９２４億元
人民幣，按年增長４％。按照上年不變價計算的電訊業務總量按年增長１２﹒５％。中電信公布
今年４月運營數據，移動用戶總數約４﹒１３億戶，按月淨增１８０萬戶，本年累計淨增５６８
萬戶。其中，５Ｇ套餐用戶數達３﹒３２億戶，按月淨增２９０萬戶，本年累計淨增１２９６萬
戶。至於有線寬帶用戶按月淨增８萬戶至１﹒９２億戶，固定電話用戶數目按月淨減４５萬戶，
至約９９８１萬戶。２０２４年第一季度，集團移動通信服務收入達到５２２﹒２６億元人民幣
，同比增長３﹒２％；移動用戶淨增３８８萬戶，達到４﹒１２億戶；５Ｇ套餐用戶淨增
１００６萬戶，達到３﹒２９億戶，滲透率達到７９﹒９％。移動用戶ＡＲＰＵ為４５﹒８元，
較去年提升０﹒９％。此外，中電信仍不斷積極發展雲業務，持續深耕重點行業，以「網＋雲＋
ＡＩ＋應用」滿足數字化需求。集團於第一季度產業數字化業務收入達到３８６﹒７９億元人民
幣，同比增長１０﹒６％。預計未來集團將大為受惠於ＡＩ熱潮，營業額將強勁增長。目標價
５﹒００元，止蝕價４﹒１０元。（建議時股價：４﹒４４元）
　
　　中銀香港（０２３８８）：集團２０２４年第一季度表現好於預期。集團扣除減值準備的淨
營業收入為１７７﹒９億元，同比增長１６﹒８％，撥備前利潤同比增２１﹒５％，經營利潤年
增１６﹒８％，第一季度經調淨利息收入同比增２０﹒５％。淨手續費收入同比增１﹒５％，其
他非息收入同比增１０﹒８％。集團持續發揮在人民幣清算及產品服務上的優勢，不斷創新人民
幣跨境使用場景，完善離岸人民幣及跨境人民幣的生態體系，以金融力量賦能實體經濟高質量發
展。近日市場分析美聯儲會縮減今年減息的次數，有利保持息差。另外，集團一向派息穩定，雖
然去年大環境欠佳，仍增派息近２６％，具相當吸引力。目標價３０﹒００元，止蝕價
２３﹒００元。（建議時股價：２５﹒０５元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為
證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　　　　獨立股評人郭家耀：薦買中石油、騰訊
　
　　中石油（００８５７）：集團日前公布首季業績，營業額８１２１億元人民幣，按年上升
１０﹒９％。淨利潤４５６﹒８億元人民幣，按年上升４﹒７％。期內集團原油平均實現價格每
桶７５﹒４１美元，按年下降０﹒８％；國內天然氣平均銷售價格每千立方英尺９﹒３８美元，
按年基本持平。油氣當量產量約４﹒６４億桶，按年增長２﹒６％，其中國內油氣當量產量
４﹒１３億桶，按年增長２﹒６％；海外油氣當量產量５０７０萬桶，按年增長２﹒６％。集團
首季油氣和新能源業務實現經營利潤４２９﹒６億元人民幣，按年增長４﹒８％，主要由於國內
天然氣產銷量增加。單位油氣操作成本每桶１０﹒３８美元，按年下降１﹒８％。另外，集團首
季銷售天然氣８３３﹒６９億立方米，按年增長１４﹒２％，其中國內銷售天然氣６７１﹒０２
億立方米，按年增長７﹒５％。集團首季經營現金流達１１１１億元人民幣，維持穩健水平，有
利支持分紅政策。油價表現堅挺，公司估值吸引，後市前景樂觀。目標價８﹒５０元，入巿價
７﹒５０元，止蝕價６﹒８０元。（上周四建議時股價：７﹒６６元）
　
　　騰訊（００７００）：集團首季經調整盈利５０２﹒６５億元人民幣，按年上升５４％，期
內收入１５９５﹒０１億元人民幣，按年上升６％，兩者均勝市場預期。增值服務收入下跌
０﹒９％，其中本土市場遊戲及社交網絡收入下跌近２％。本土市場遊戲總流水恢復按年增長，
幅度達３％，收入倒退主要是遞延入帳所致。國際市場遊戲收入按年增長３％至１３６億元人民
幣，按固定匯率計表現穩定。網絡廣告業務收入達２６５﹒０６億元人民幣，按年上升
２６﹒４４％，主要是微信視頻號、小程序、公眾號及搜一搜的增長拉動。除汽車行業外，所有
主要行業的廣告開支均有所增長。管理層預計年內廣告業務收入增長步伐會較首季放緩，但仍以
可觀速度增長。公司承諾致力於把盈餘資本回饋股東，加大回購力度，提升股息，並按計劃執行
２０２４年超過千億股份回購行動。騰訊業績表現理想，估值有望進一步修復，後市前景樂觀。
目標價４７５﹒００元，入巿價３８０﹒００元，止蝕價３５０﹒００元。（上周四建議時股價
：３８４﹒４０元）《獨立股評人　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有
上述股份）
　
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