《嚟緊炒Ｄ乜》小鵬首季汽車交付增長不俗，中線目標價５０銀

　　《嚟緊炒Ｄ乜》小鵬汽車（０９８６８）主要於內地從事設計、開發、製造及銷售智能電動
汽車，以及提供相關的售後服務及維修保養。
　　小鵬汽車於中國肇慶設有生產廠房，建築面積超過２３﹒０９萬平方米，設計年產能為１０
萬輛，亦與海馬（深：０００５７２）簽訂承包生產安排，其工廠目前年總產能為１５萬輛。此
外，集團亦計劃於廣州及武漢建設新智能電動汽車生產基地，預計年產能均達１０萬輛。
　　小鵬汽車截至２０２４年３月３１日止首季虧損收窄至１３﹒６８億元人民幣，每股基本及
攤薄虧損０﹒７３元人民幣；２０２３年同期虧損２３﹒３７億元人民幣。非公認會計原則下，
虧損收窄至１４﹒０８億元人民幣，每股基本及攤薄虧損０﹒７５元人民幣；２０２３年同期虧
損２２﹒１２億元人民幣。
　　期內，總收入６５﹒４８億元人民幣，按年增長６２﹒３％。其中，佔總營業額８４﹒７％
之汽車銷售額增５７﹒８％至５５﹒４４億元人民幣；佔總營業額１５﹒３％之服務及其他銷售
收入增長９３﹒１％至１０﹒０４億元人民幣；整體毛利增加１１﹒６倍至８﹒４４億元人民幣
，季度毛利率１２﹒９％，按季上升６﹒７個百分點。
　　２０２４年第一季度汽車總交付量為２１８２１輛，按年增加１９﹒７％。對於２０２４年
第二季度，公司預期汽車交付量將介乎２﹒９萬至３﹒２萬輛，按年增加約２５％至３７﹒９％
。總收入將介乎７５億元至８３億元人民幣，按年增加約４８﹒１％至６３﹒９％。
　
＊摩通近期頻頻增持＊
　
　　截至２０２４年３月３１日止，小鵬汽車的實體銷售網絡共有５７４間門店，覆蓋１７８個
城市。自營充電站網絡達至１１７１座充電站，包括３５９座小鵬Ｓ４超快充站。於２０２４年
３月３１日，集團之現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及定期存款為４１４億元人民幣
，短期及長期借款分別為４２﹒２４億元人民幣及５４﹒３３億元人民幣。
　　根據聯交所資料顯示，摩根大通於５月１７日增持小鵬汽車２８７萬股，每股平均價
３１﹒５５７３元，涉資９０５６﹒９５萬元；另外，摩根大通於５月２２日再增持小鵬汽車
３１２萬股，每股平均價３４﹒５４４８元，涉資１﹒０８億元，最新持股量增至７﹒０３％。
　　雖然內地新能源汽車行業面對美國及歐盟加徵關稅的打壓，但小鵬汽車股價已由去年１１月
高位７４﹒３銀回落，４月下旬一度低見２５﹒７銀，近日反覆整固後走勢呈見底，且現突破格
局，錢駿建議現價３３﹒５銀買入，首站４０銀，中線目標價５０銀（此為２５０天線所在），
長線則以６４銀為最終獲利目標，跌穿２５銀止蝕。　《錢駿》
　
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