《外資精點》花旗上調恒地評級至買入升目標價３６％，看好派息

　　《經濟通通訊社２２日專訊》花旗上調恒地（０００１２）評級，由「沽售」上調至「買入
」；目標價升３６％，由１７﹒７元升至２４元。
　　花旗在研報中指出，恒地上半年淨債務已回落至較低水平，預計派息後仍錄得正現金流。利
息支出亦有掉期或潛在減息的緩衝。另一方面，政府收地亦為公司提供即時現金流入。花旗稱，
由於現金流前景更加平衡，派息意願較強烈（股息率８﹒３％），但關注高成本的啟德土地儲備
已成為沉沒成本，上調公司投資評級至「買入」；基於預測每股資產淨值折讓６０％，得出新目
標價。
　　該行亦提到，基於恒地充足的可售資源及彈性，預期可避開行業激烈的減價戰。（ｒｈ）
　
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