《外資精點》花旗料本港樓價再跌一成，下調多間地產股評級至沽售

　　《經濟通通訊社４日專訊》花旗發表研究報告指，對香港房地產行業維持看淡態度，由於過
去幾個月市場預期大多轉為負面，認為２０２４年的股價表現將取決於：在房地產市場長期疲軟
的情況下，其自由現金流的波動性，以及他們的派息意願，這已成為其今年相關的選擇標準，認
為能提供最高自由現金流可見度和穩定股息前景的公司將跑贏大市，而擁有大量資本支出計劃和
高負債率的專注於住宅的公司應該落後。
　　該行表示，首選買入領展房產基金（００８２３）、九龍倉置業（０１９９７）以及置富產
業信託（００７７８），預期新世界發展（０００１７）以及恒地（０００１２）在今年主題下
將受到最大影響，亦指
置地、希慎興業（０００１４）、恒隆地產（００１０１）和嘉里建設（００６８３）也都處於
負現金流狀況，但股價表現仍可能嚴重影響管理層在派發股息方面的取向，該行亦已將九龍倉和
地鐵公司（０００６６）的估值下調至賣出。
　　該行提及，預計２０２４年香港樓價將再下跌１０％，這是由於新房降價幅度更大，加上利
率環境仍然很高，相信未來開發商將面臨透過降價來提高銷售，預計２０２４年香港零售租金將
增加５％，預計２０２４年辦公室租金將再下降５％。（ｂｎ）
　
　表列地產股
　　　　　　　公司　　　　　　　　目標價（港元）　　　　　評級　　
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　　冠君產業信託（０２７７８）　２﹒３３－＞１﹒９９　　　沽售　　
　　長實集團（０１１１３）　　　　４７﹒１－＞４０　　　　中性　　
　　置富產業信託（００７７８）　７﹒２－＞６﹒０５　　　　買入　　
　　恒隆地產（００１０１）　　　１４﹒３－＞１２﹒１　　　買入　　
　　恒基地產（０００１２）　　　１８﹒３－＞１７﹒８　　　沽售　　
　　希慎興業（０００１４）　　　　２４﹒１－＞１８　　　　買入　　
　　嘉里建設（００６８３）　　　２１﹒６－＞１６﹒５　　　買入　　
　　港鐵公司（０００６６）　　　　４７－＞２６﹒５　　買入－＞沽售
　　新世界發展（０００１７）　　１３﹒８５－＞９﹒２　中性－＞沽售
　　新鴻基地產（０００１６）　　１０３﹒３－＞９７　　　　買入　　
　　信和置業（０００８３）　　　１１﹒７－＞９﹒２　　　　買入　　
　　太古地產（０１９７２）　　　２３﹒１－＞１９﹒９　　　買入　　
　　九龍倉集團（００００４）　　２４﹒５－＞１９﹒８　買入－＞沽售
　　九龍倉置業（０１９９７）　　５９﹒５－＞３２﹒７　　　買入　　
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。