《外資精點》滙證：旺旺盈利受惠於成本下降，目標價降至５﹒５元

　　《經濟通通訊社２８日專訊》滙證研究報告指，中國旺旺（００１５１）２０２３財年盈利
按年升１８﹒４％，高於該行預期２﹒１％，基於全脂奶粉和其他原物料成本下降，推動毛利率
按年升２﹒７個百分點。展望２０２４財年，該行將全年收入增長預測下調至２﹒７％，以反映
消費情緒疲弱；料毛利率及息稅前利潤（ＥＢＩＴ）分別升１個百分點及８％，因成本較低的奶
粉原料庫存可支持未來６至９個月的生產；維持「買入」評級，目標價由５﹒８元下調至５﹒５
元。
　　報告又提到，集團２０２３財年海外銷售佔整體銷售７﹒２％，按年有中至高雙位數升幅，
該行料海外銷售佔比將進一步提升，加上海外產能提高，料未來兩至三年，海外市場的盈利能力
將超越本土市場。（ｈｐ）
　
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