《外資精點》大和：旺旺去年底銷售勢頭符合預期，重申買入評級

　　《經濟通通訊社２９日專訊》大和研究報告指，中國旺旺（００１５１）管理層指去年１１
月中至１２月底的銷售勢頭符合預期，按年增長積極。即使公司在去年因為保留資本靈活性而暫
停派發中期息，公司仍重申，計劃透過回購及全年股息將大部分盈利退還。該行重申「買入」評
級，目標價維持５﹒６元，認為公司在充滿挑戰的宏觀環境中是防禦性選擇，估值及收益率都具
吸引力。
　　報告指，該行有信心２０２４下半財年收入按年增長３％，盈利增長１９％，由毛利率擴張
１﹒７個百分點及原奶價格下跌逾１０％所帶動。而中國內地自今年起取消由新西蘭進口原奶的
關稅，該行料有助成本下降１０％；由於公司有約６至９個月的庫存，該行料２０２５財年下半
年的業績將可反映成本結構變動，毛利率將有１個百分點增長。（ｈｐ）
　
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