《外資精點》大和：恒安去年下半年盈利超預期，目標價升至３０元

　　《經濟通通訊社２２日專訊》大和發表研究報告指出，恒安國際（０１０４４）下半年匯兌
因素調整後經常性盈利達１６億元人民幣，按年上升３２％，遠勝預期。大和決定調高該公司
２０２４－２５年度盈利預測５－７％，以反映較高的營運利潤率，目標價由２９港元微升至
３０港元，相當於１０倍市盈率，重申「優於大市」評級。
　　大和指出，恒安國際下半年盈利勝預期，主因是集團盈利能力受惠於原料價格下降及營運開
支節省，管理層今年目標是維持市佔率，並進一步改善利潤率，考慮到股息率達６％及今年上半
年業績或有驚喜，重申「優於大市」評級。
　　恒安毛利率由２０２３年上半年的３１％升至下半年的３６﹒５％，創２０２１年下半年以
來新高，管理層預計，在低基數下，今年集團毛利率將持續改善，以８﹒６倍市盈率及６％股息
率計算，相信恒安在原料下行周期時，防守力強。（ｃｌ）
　
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