《師傅教路－黃瑋傑》移卡業務實現穩定增長，持續挖掘增長新動能

　　《師傅教路》移卡（０９９２３）主要於中國提供支付服務及科技賦能商業服務，其產品組
合包括到店電商服務，為消費者提供超值本地生活服務，以及商戶解決方案，幫助商戶更好的管
理及推動業務增長。集團目標是建立一個獨立可擴展的商業數字化生態系統，以實現商戶與消費
者之間無縫、便捷及可靠的支付交易，並進一步延展到為商戶和消費者提供豐富多樣的產品組合
。
　
＊去年收入增１５﹒６％，合作商業銀行突破１５０家＊
　
　　於２０２３年，受益於集團一直以來服務線下中小商戶的獨特定位及獨立可擴展生態的戰略
選擇，隨著國內中小經濟的穩定復甦，集團業務實現了穩定增長，總收入由截至２０２２年１２
月３１日止年度的３４﹒１８億元人民幣增長１５﹒６％至３９﹒５億元人民幣。其中，來自一
站式支付服務的收入增加２６﹒５％，主要因為ＧＰＶ總量由２０２２年的２２３１６億元人民
幣增長２９﹒２％至２８８２９億元人民幣，以及費率由２０２２年的１２﹒３個基點增至
１３﹒３個基點。
　　支付業務的亮眼增長得益於集團持續挖掘業務增長的新動能。於２０２３年，與集團合作的
商業銀行數量突破１５０家，相應ＧＰＶ實現翻倍增長。同時，集團加深了與商業銀行的合作，
通過向銀行的客戶忠誠計劃提供到店電商的商家折扣套餐，並通過商家解決方案中的ＳａａＳ化
遊戲互動營銷幫助銀行激活並擴大其用戶群體，增強了在支付行業中的差異化競爭優勢。另一方
面，數字貨幣支付（ＤＣ╱ＥＰ）業務進展進入新的里程碑，集團已成為首批接入中國人民銀行
數字貨幣研究所一碼多付的機構之一，去年共向１﹒２萬家商戶提供數字貨幣支付服務，完成
３﹒９萬筆交易，實現ＧＰＶ　２２００萬元人民幣。此外，還已成為Ｍａｓｔｅｒｃａｒｄ萬
事網聯外卡收單首批合作夥伴，並取得了Ｖｉｓａ會員資格，幫助商家在境內接受外卡支付。
　
＊自研多款生成式ＡＩ技術產品，可於１１元買入＊
　
　　到店電商業服務方面，去年集團的ＧＭＶ錄得超４３億元人民幣，增長３０﹒３％。此外，
受益於其領先市場地位和不斷提升的運營效率，毛利率由２０２２年的６７﹒３％增至２０２３
年的８０﹒３％，而虧損淨額繼續同比收窄７９﹒４％至２０２３年的４３５０萬元人民幣。商
戶解決方案方面，去年收入較２０２２年增長１７﹒２％至３﹒６３億元人民幣，主要得益於產
品更好的商業化能力及服務的線下商戶付費意願的提升。科技創新方面，移卡的ＡＩ實驗室
（ＡＩ　Ｌａｂ）已運用最前沿的大模型，根據自身應用場景，自研了多款生成式ＡＩ技術產品
，大幅提升了產研及運營效率。建議買入價１１元，目標１２﹒４元，止蝕位１０﹒４元。《輝
立證券董事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）
　
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