按盤價 
《美股星談》近期消費電子炒作有所回暖，是補庫還是需求變化，相信下半年的傳統旺季自
有分曉。然而，筆者認為，ＡＩ ＰＣ暫時似乎是只聞樓梯響。
筆者觀察，現時市場上能稱作ＡＩ ＰＣ的有兩個派系符合定義，一派是由微軟
（Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ）定義的ｃｏｐｉｌｏｔ＋ＰＣ，微軟這類的ＰＣ運算力方面要達到每秒
４０兆次，以及高通（Ｑｕａｌｃｏｍｍ）的Ｓｎａｐｄｒａｇｏｎ Ｘ系列亦符合這個運算力
。
另一派是只是具備ＮＰＵ的ＰＣ，這一派的ＡＩ ＰＣ在運算力的條件不需達到每秒４０兆
次。ＮＰＵ是Ｎｅｕｒａｌ ｎｅｔｗｏｒｋ Ｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇ Ｕｎｉｔ的簡稱，中文
為神經處理單元，ＮＰＵ是專為加速ＡＩ應用而設計，透過類似於人類的神經系統的處理器，因
具備節能的特性，可滿足長時間的使用，適合持續處理ＡＩ運算任務。
現時，市場預期，隨著英特爾及超微（ＡＭＤ）新一代處理器推出，即有ＮＰＵ的ＰＣ，那
麼ＡＩ ＰＣ的滲透率會加速，但筆者的疑問是，消費者會否買單。這個疑問，據筆者聽聞，就
連供應鏈，都有意見，原因在於，就是缺乏爆款的應用，這個或與蘋果的Ｖｉｓｉｏｎ Ｐｒｏ
銷售遜預期有點異曲同工。
市場傳出，微軟也正積極與其他同業開始研究，希望有更多ＡＩ應用軟件推出，藉此，吸引
消費者換機，不過，世事沒有這麼順利，除了開發需要時間，消費者要適應也需要時間，暫時，
市場估計出現這種應用的時間在２０２５年之後。
有些投資者可能認為ＡＩ ＰＣ是價高影響銷售，然而，筆者認為，若是有熱門應用出來，
消費者會介意那價格變化，想當年求新鮮，人手一部的情景，近期已少在消費電子行業所見，相
信真正出來，會重現當年。
２０２４年ＡＩ ＰＣ商機應該有一定的潛力，現時也只能靜待下半年傳統旺季，看ＰＣ客
戶新品備貨動能是否有顯著提升。當然，對於炒家來說，或許只聞樓梯響已經足夠，但筆者的看
法偏中長線，因此比較謹慎。《復星財富旗下復星國際資產管理投資經理 李曉翀》
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
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