【合作共贏】鼓勵人幣海外基金業務 內險要吼
16/05/2017
一帶一路國際合作高峰論壇已在北京舉行，國家主席習近平宣布將加大對「一帶一路」建設資金支持，新增資金1000億元(人民幣.下同)予絲路基金，鼓勵金融機構開展人民幣海外基金業務，規模預計約3000億元人民幣。相關板塊隨之起舞，平保(02318)H股昨日(15日)更創21個月新高。
中國平安H股(02318)昨日(15日)盤中一度高見47元，創21個月新高 (CNS圖片)
一帶一路建設多 金融業商機大
習近平中國將加大對一帶一路建設資金支持，向絲路基金新增資金1000億元；鼓勵金融機構開展人民幣海外基金業務，規模預計約3000億元；國家開發銀行、進出口銀行將分別提供2500億元和1300億元等值專項貸款，支持一帶一路基礎設施建設、產能、金融合作。
鐵路基建及建材板塊自然是「一帶一路」頭號概念股，但其實金融服務亦是重要戰略部署。內地銀行業將更積極拓展「一帶一路」國家業務，建立網點及金融服務平台，協助內地企業於相關地區發展業務，四大銀行料率先受惠。內險當然亦不會放過「一帶一路」國家這龐大市場。
平保(02318)H股昨日盤中高見47元，創21個月新高；成交約485萬股，涉資2.26億元，主動買盤71%。同板塊的中國太平(00966)、新華保險(01336)、中再保(01508)、中國財險(02328)、中國太保(02601)、中國人壽(02628)亦見資金流入帶升股價。
分紅市場化 行業發展有前景
內險股現時有基本因素良好，而隨著中國保險產品定價及分紅市場化，即使去年中國經濟一般，但保險市場相當暢旺，現價可以考慮入市。當中平保去年利潤623.94億元，同比升15.1%，每股基本收益3.5元，全年總收入7744.88億元，同比升11.7%。期內平保的保費收入4691.71億元，同比升21.64%。2016年綜合償付能力充足率210%，較2015年高5.1個百分點。
平保亦於上周五(12日)收市後公布，今年首四個月控股子公司原保險合同保費收入達2545.1億元，按年升34.8%。期內壽險業務原保險合同保費收入達1846億元，按年升40%。財產保險股份的原保險合同保費收入為699.2億元，按年升22.6%。
標普憂行業高速擴張時代過去
而評級機構及大行則對內險有不同意見。標普發表報告指，中國保監會近期推出一些措施，反映保險行業面對的風險增加，整體金融行業系統性風險亦上升。
加強風險控制及合規要求將增加營業成本，尤其是中小型保險公司，過去3年部分保險公司高速擴張的局面不太可能重演，保險業將回歸承保、減少投機，並更審慎管理償付能力。
德銀: 股價未充份反映業界利好因素 首選平保
德銀則認為，內險股業績普遍相當理想，今年新造業務會繼續表現優秀，維持對行業正面看法，首選推介平保。其中一個推高新造業務的原因是，有利環境下發展高利潤率的代理渠道，代理人數及生產力均見提升。該行認為，長遠來說，生產力上升空間相當大，因為亞洲市場更趨成熟。
德銀預期，今年中國的壽險股每股盈利會錄得強勁的增長，吸引力在於業內發展機會結合保障與財務管理業務，加上人口結構、政策、金融改革及執行力提高等因素，認為現時股價未充份反映這趨勢。選股按次序為平保、太平、中國人壽、太平洋保險及新華人壽，其中新華人壽評級由中性調升至跑贏大市。
撰文：特寫組
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