【領展供股】逾百億買星洲兩零售資產獲正面評價 長線照供無壞
28/02/2023
領展(00823)供股,上周五(24日)已除權,除權後股價一度跌至49.4元,及後重返50元之上,短線睇,算是暫時於50元樓下築底成功,暫無跌穿供股價,但一切要等供股權上市才見真章,是次領展之供股權於3月9日至16日買賣,大家不妨留意。
領展以總代價約21.6億坡元購入包括新加坡西部大型商場裕廊坊(Jurong Point)在內的兩個項目。
(網上截圖)
去年125億購星洲兩零售資產
去年12月下旬,領展以總代價約21.6億坡元(折合約124.85億港元)購入新加坡西部大型商場裕廊坊(Jurong Point)及東部商場Thomson Plaza。花旗發表報告,對是次交易的最終條款感到驚喜,指其入門收益率(NPI)約4.9%,而且交易規模亦較預期小。
花旗表示,領展正積極尋求資本合作夥伴入股有關項目,以減輕自身投資規模。花旗認為,考慮到疫情後具韌性的新加坡零售表現,相信該兩項新加坡資產,應會為領展的投資組合帶來可觀的增長。
另外,摩根士丹利指,領展以21.6億坡元收購新加坡兩項零售資產,作價較目標物業估值折讓約6.1%,又較之前傳聞的折讓率低10%,假設債務成本為4.5%,今次項目入門收益率約4.9%。大摩提到,領展正考慮為上述項目引入合營夥伴。交易完成後,新加坡資產將佔領展組合價值之5%,而公司負債比率會升至27.1%。
大摩說,若領展以吸引價積極進行收購、以溢價出售資產及調整擴張策略,其目標價將有上行空間,相反,若資金追逐高風險股份,長期債息上升、香港經濟增長放緩及資產收購計劃過於進取,領展目標價則有下行的空間。
部分股仔想你供股 會炒起正股
領展以過百億港元購入新加坡兩項零售資產,令負債比率會升至27.1%,而供股後部分款項用於還債,則令負債比率降至20%以下,喺目前借貸利率相對較高下,算是明智之舉。對於小投資者來說,長線按比例參與供股,實在利多於弊。
當然,若出現上一期所講跌穿供股價則另計,經驗所談,應該係二○○○年之前,當時有隻叫鴻運電子(00472),現稱新絲路文旅(相信現管理層與鴻運電子已全無關係)嘅股仔,忽然公布大比例供股,有投資者持股值十幾萬銀,當時已經冇現金喺手,於是喺供股權到手之後,等機會沽出正股套現,再參與供股,但沽出之後無耐,正股就以火箭升空嘅速度飆升,比該名投資者的沽出價升咗幾倍,但都冇辦法,要供股又唔可以沽出供股權,到該名投資者俾晒錢供股之後,股份未到手,正股都仲係升咗唔少,到供股之股份到手,股價已打回原形。後來先至知道,呢啲係部分幕後人士想小股東參與供股嘅手法。(領展供股系列之五)
領展月線圖,過去十年升幅顯著。(經濟通HV2報價系統截圖)
領展以過百億港元購入新加坡兩項零售資產,令負債比率會升至27.1%,而供股後部分款項用於還債,則令負債比率降至20%以下,喺目前借貸利率相對較高下,算是明智之舉。對於小投資者來說,長線按比例參與供股,實在利多於弊。
部分股仔想你供股,會炒起正股
當然,若出現上一期所講跌穿供股價另計,小弟親身經歷,應該係二○○○年之前,當時有隻叫鴻運電子(00472,現稱新絲路文旅,相信現管理層與鴻運電子已全無關係)嘅股仔,忽然公布大比例供股,小弟持股值十幾萬銀,當時我已經冇現金喺手,於是喺供股權到手之後,搵日子沽正股套現參與供股,當我沽出之後無耐,正股就以火箭升空嘅速度飆升,比我沽出價升咗幾倍,但都冇辦法,我要供股,又唔可以沽出供股權,到我俾晒錢供股之後,股份未到手,正股都仲係升唔少,到供股到手,股價已打回原形。後來,我先至知道,呢啲係部分幕後人士想小股東參與供股嘅手法。(領展供股系列之五)
撰文: 經濟通通訊社市場組
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