【CHEERS!】上海明解封兼踏入旺季啤酒股穩升 青啤遭復星減持照漲近半成
31/05/2022
內地疫情緩和,上海明日(1日)起亦解封,刺激近日熱炒的內需股延續升勢,其中啤酒股除受惠內地刺激消費政策外,亦適逢天氣日漸炎熱,行業逐漸步入銷售旺季。青島啤酒(00168)縱遭復星國際(00656)悉數減持也未受影響,今日(31日)照樣急升,曾升逾半成。
(青島啤酒網頁截圖)
上海明起有序恢復居民出入公交運營 加快推進復工復市
上海市新冠疫情防控工作領導小組辦公室昨日(30日)晚間發布通告,明確於明日(1日)零時起有序恢復住宅小區出入、公共交通運營和機動車通行。除中高風險地區和封控區、管控區外,上海各區、各街鎮及各居村委、業委會等,不得以任何理由限制居住本社區的居民出入,同時市域內地面公交、軌道交通全網恢復基本運行,並終止施行機動車電子通行證制度,巡遊出租車、網約車恢復正常運行。
上海市委書記李強表示,接下來要在毫不放鬆抓好常態化防控的同時,加快推進復工復產復商復市,做到「應復盡復、應放盡放」,不能層層加碼,並聚焦重點領域,更大力度擴投資、促消費。
滬深政府推促進消費紓困措施 廣東山西等多地發消費券
另外,近日深圳市發改委、深圳市商務局等六部門聯合印發實施《深圳市關於促進消費持續恢復的若干措施》,提出九大方面30條措施,預計將拉動消費約450億人民幣。上海市政府亦發布《上海市加快經濟恢復和重振行動方案》,提出50條助企紓困新政策,其中提到將對餐飲、零售、旅遊、民航、公路水路鐵路運輸等5個特困行業,從4月起緩繳社會保險費。《方案》提出的政策措施疊加3月底出台的21條政策,預計全年將為市場主體減負各類資金規模達到3000億元人民幣。
另隨著疫情降溫,各地開始拚疫後經濟,據報目前已有廣東、山西、貴州等多地陸續發出消費券,涵蓋零售、餐飲、文旅、住宿、體育等領域,規模都是1億元人民幣起跳。
青啤遭復星悉數減持H股 富瑞指對股價有利看96元
另方面,青島啤酒遭復星國際悉數減持H股,復星國際配售6680萬股青島啤酒H股,佔發行股數10%,配售價62元,較昨日收市價65.05元折讓4.69%,涉資41.4億元。復星去年底亦曾減持3800萬股。完成今次交易後,復星不再持有青島啤酒H股。
富瑞發表研究報告指,這對青島啤酒H股股價有利,因為復星售股自2019年以來一直懸而未決,並擴大了其與A股價格的差距,現時H股估值被低估。而此次出售對青啤的經營影響不大,據該行渠道檢查亦表明其5月銷量有中單位數增長,意味3月以來的復甦趨勢持續。青啤仍是中國消費板塊首選,維持「買入」評級,目標價96元。
瑞銀籲買入潤啤予目標價58.3元 指高端化趨勢不變
另瑞銀近日指,市場正忽略華潤啤酒(00291)的潛在銷售均價增長,並對公司受疫情及原材料成本壓力的影響反應過度。公司股價自3月以來累跌約30%,其估值於4月更觸及2020年低位,雖然疫情期間銷量下跌,但高端化趨勢保持不變,而價格上升亦有助公司提高銷售均價。瑞銀將潤啤列入亞太區首選股名單,重申「買入」評級,目標價58.3元。
其實,啤酒股今年首季業績表現各異,其中以百威亞太(01876)表現最好,實現歸母淨利潤3.02億美元,同比增長29.61%,而青啤歸母淨利潤則同比增長10.2%至11.26億元。百威亞太業績增長主要來自於高端化帶來的每百升收入上漲4.3%,即價格提升。料隨著內地居民可支配收入增加、年輕消費群體崛起,啤酒價格有望繼續上揚。
黃瑋傑:高端化恐受累經濟放慢 青啤再升空間有限
輝立證券董事黃瑋傑於今日《開市Good Morning》節目指,青啤除因復星悉數減持消除不明朗因素外,亦受惠上海推出刺激經濟措施,其中提到鼓勵夜遊,令人聯想到可能利好夜場啤酒消費。不過,青啤股價積弱是因中國啤酒市場曾試過十年沒增長,市場已到了飽和點,近年藉產品結構優化提升售價,推動收入及利潤增長,惟高端化如遇上經濟放慢會互為抵銷。
黃瑋傑又指,青啤升至現價不值博,股價由3月頭高位82元跌下來,每次升至250天線即受阻,而現時250天線正處於68.2元,再升空間有限,且近日已累升逾10%,恐升不破250天線回頭下挫。而內需股中較看好汽車板塊,因疫後消費很難估,而汽車本身已有剛性需求,加上有復工復產利好因素,購置稅減免及買車補貼等政策亦陸續出台。
林嘉麒:內需股近期受惠政策幫助 首選啤酒股
元宇證券基金投資總監林嘉麒於今日《hot talk 1點鐘》節目則指,內需股一向估值貴,去年下半年個別盈利增長已開始放緩,故因殺估值股價下挫,近來最大好轉來自政策幫助,例如餐飲可能會有消費券。內需股估值亦已見調整,短線買餐飲股還可以,但估值仍很貴;惟適逢夏天,故內需股首選啤酒股,然後才吼餐飲股或近日有大行唱好的李寧(02331)。
青啤今日收市升4.23%報67.8元,最多升5.61%至68.7元,成交65.96億元,潤啤則升2.29%報49.1元,百威亞太升2.46%報20.85元。至於其他內需股,李寧升4.71%報61.2元,安踏(02020)升3.05%報89.5元,海底撈(06862)升6.27%報15.6元,九毛九(09922)升7.36%報18.38元。
(經濟通HV2系統截圖)
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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