京東次季業績勝預期 大行下調目標價無阻股價抽升

24/08/2021

  京東集團(09618)周一(23日)公布截至6月底第二季度純利7.94億元(人民幣.下同),按年跌95.17%,經調整純利為46.27億元,按年跌22%,仍勝市場預期。京東管理層於分析員會議上表示,持續的監管指引有利業務長期發展,強調政策並不是要限制互聯網產業,而是要創造一個公平有序的營商環境,又指京東現時內部已完成整改,強調集團營運一向符合監管要求。雖然績後部分大行下調其目標價,但仍無阻其升勢,京東今日股價大漲,盤中曾高見284港元,飆16.6%,半日收升10.1%,報268.2港元。

 

(Shutterstock圖片)

 

大和下調京東目標價至370港元 次季用戶量強勁增長

 

  大和發表研究報告指,京東集團今年第二季業績中重大驚喜為其用戶數量錄強勁增長,雖然今年上半年電商行業增長或放緩,但在當前監管環境下,由於京東在營運及支出方面的審慎策略,亦在快速消費品和線上雜貨店業務的規模不斷擴大,與同行相比看好京東,在電商股中首選京東集團,重申「買入」評級,但下調目標價12.9%,由425港元降至370港元。

 

  該行指出,於今年第二季度,公司的非通用會計準則下營業利潤率為按年下降1.8個百分點至1%,高於預期,預計京東將繼續投資京喜,儘管預期新業務虧損將從今年次季的30億元擴大至第三季的48億元,但認為在當前監管環境下,京東的投資步伐將趨於漸進,預計其今年第三季度的非通用會計準則下淨利潤率將按年下降1.7個百分點至1.5%。該行上調公司的今年經調整後盈利8%,主要反映京東物流和京喜可能減少的虧損。

 

野村:京東次季業績勝預期 惟削目標價至341港元

 

  野村發表研究報告表示,京東集團第二季盈利及收入勝預期,綜合營運利潤率低於預期,主要因新業務的虧損較高,不過管理層對下半年零售業務看法正面,預期第三季收入按年增長約20%,符合該行預期,該行維持京東「買入」評級,惟目標價由365港元,下調至341港元。

 

  報告指,京東管理層於電話會議中透露,marketplace業務增長勢頭強勁,而在今年618推廣期間,有關業務GMV增長率亦快於1P電商業務,料第三方零售(3P)業務增長勢頭將會持續。社團雜貨業務方面,管理層最近調整策略,重點發展10個省市,目標提高服務質素及營運效率,著重營運效率多於規模擴張,將有助控制新業務的投資。

 

花旗及中金下調京東美股目標價 富瑞升港股目標價至428港元

 

  花旗報告認為,京東在營運和多模式的零售服務方面可滿足不同的消費者需求,加上全渠道分銷模式整合,反映京東具有韌性,亦有多重催化劑,預計第三季度收入按年增長25.9%至219.37億元,非通用會計準則下利潤可見18.7億元。

 

  花旗上調京東2021-23年的收入預測各0.3%,非通用會計準則下的淨利潤預測亦調升6.7%,以反映公司表現及其戰略投資,但下調公司的ADR目標價,由115美元降至108美元。

 

  中金公司表示,京東第二季度營收跑贏同業,主要受創紀錄的3200萬季度淨用戶增加、3C和家電銷售穩健以及超市業務強勁增長所推動,在服務業務方面亦錄得強勁表現,相信京東將繼續專注於用戶增長、改善用戶體驗和投資社區團購業務,上調2021年和2022年的盈利預測16%和13%,以提高營運效率和規模經濟,下調其ADR目標價11%至85美元。

 

  不過,富瑞則上調京東目標價,該行表示,京東在用戶增長和體驗、低線城市滲透等方面表現出優勢,其商業模式亦合規,將可發揮全渠道策略的潛力,將其港股目標價從426港元上調至428港元。

 

撰文:經濟通採訪組  

【你點睇?】長和日前宣布出售43個港口惹爭議,你是否認同是次長實的港口交易?你認為最終雙方能否完成交易?► 立即投票

延伸閱讀

緊貼市況
  • 06163 彭順國際
  • 0.250
  • 01299 友邦保險
  • 60.500
  • 01698 騰訊音樂-SW
  • 55.950
  • 02800 盈富基金
  • 24.000
  • 00326 中國星集團
  • 1.240
  • 01833 平安好醫生
  • 7.310
  • 目標︰$10.00
  • 00780 同程旅行
  • 19.120
  • 目標︰--
  • 00316 東方海外國際
  • 114.800
  • 目標︰$125.00
  • 00315 數碼通電訊
  • 4.190
  • 目標︰$125.00
  • 01810 小米集團-W
  • 54.700
  • 目標︰$63.00
  • 00700 騰訊控股
  • 511.500
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 130.700
  • 00001 長和
  • 43.250
  • 03690 美團-W
  • 167.600
  • 00981 中芯國際
  • 46.950
  • 00700 騰訊控股
  • 511.500
  • 目標︰--
  • 09995 榮昌生物
  • 19.820
  • 目標︰$22.50
  • 02283 東江集團控股
  • 2.310
  • 目標︰--
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 21/03/2025 17:37
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 21/03/2025 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 21/03/2025 17:38
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 21/03/2025 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
精選影片
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

etnet榮膺「第九屆傳媒轉型大獎」四大獎項

【限時優惠$68/月】申請etnet強化版MQ手機串流報價服務 捕捉板塊輪動,提高獲利勝算

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

大國博弈

貨幣攻略

說說心理話

Watch Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

流感高峰期

山今養生智慧

輕鬆護老