《缸邊隨筆》今年２月６日，Ａ股有大波動，Ａ股在早上大跌後，阿爺跟著入市，瞬間將Ａ
股托住，當日阿爺買乜來托市？
是ＥＴＦ，為甚麼是ＥＴＦ？
昨（１５日）文《Ａ股劫》指出Ａ股在２月初之急跌是因為兩年前發行的以Ａ５００
ＥＴＦ為標的，合約期為兩年的「雪球」產品在今年初集中到期，一到期發行者會盡地一煲，使
「雪球」合約跌跌跌，跌低於發行價２０％，好迫使「雪球」合約的韭菜接蝕本貨。
國內的知情人士謂，「雪球」合約的爆煲臨界點是上證的２９００左右，一旦跌破會觸發山
洪式暴跌。故２月６日，Ａ股便一瀉至２６６０區，到阿爺入市才止跌。
２月６日阿爺買了乜來為Ａ股止瀉？我們是不知阿爺確實買了乜，用了幾多錢的，因為２月
６日亦會有惡意沽空者，見阿爺入市便急急冚倉。情形一如１９９８年，港府入市挾淡倉，索羅
斯等２７０隻淡鱷，一見港府陣勢唔講得笑，就競相急冚倉，由淡友轉做好友，與港府一齊競買
貨。只要一旦觸發了這個冚淡倉潮，港府便可以收手，任由淡鱷自己互噬，直到唔死都傷而逃。
＊阿爺買ＥＴＦ托市＊
為甚麼阿爺要買入１０隻ＥＴＦ？
１﹒ 這是阿爺匯金一直以來的御用券商戶口內的產品，用御用戶口，就可以買賣保密。
２﹒ 是ＥＴＦ，ＥＴＦ５０、ＥＴＦ３００、ＥＴＦ５００、ＥＴＦ１０００。２月６日
有２７００多隻股下跌，匯金要逐隻去托嗎？不買ＥＴＦ怎成？「雪球」合約是以Ａ５００
ＥＴＦ為標的，Ｎ隻Ａ１０００ ＥＴＦ去保駕，才可以守好山海關，打殘惡意沽空者。
３﹒ 再看一眾Ａ指數今年以來的表現，就知托Ａ１０００和Ａ５００的ＥＴＦ，就是如東
風２１，精準快速，會炸出個甚麼樣的成績，下周會揭曉。
揭曉甚麼？
要看下周上證能否回企２９００上，一如上文所言，國內人謂近日的「雪球」合約爆倉位在
２９００，故只要阿爺保住了上證的２９００，就可以保住了買「雪球」合約的肥韭菜。是也不
是，等著瞧。
要保住２９００是否一定要用錢？不一定。周一（１９日）續。《資深投資者 石鏡泉》
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
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