《投資智慧》復常後本港經濟復甦不及預期，本財政年度首六個月的財政赤字高達２２８億
美元，政府統計處預估本港第三季ＧＤＰ增幅亦遠遜市場預期的５﹒２％，僅為４﹒１％。目前
地緣局勢未見明朗，香港股市受歐美資金撤離影響較大，總體表現疲弱，曾領先全球的ＩＰＯ市
場日益淡靜，股票流動性問題日趨嚴峻。
今年首九個月本港已上市ＩＰＯ總數及募資總額分別按年下跌６５％及１５％，至４４宗及
３２億美元，創業板更連續近三年無新股上市。恒指年初至上月底累跌約１４％，日均成交量降
至約１０５６億元，９月１４日全市一度有近三成個股出現零成交，總成交額僅６１７﹒６１億
元。金融業是高增值行業，對本港ＧＤＰ貢獻佔比較高，建議新一期《財政預算案》能多些支持
。
首先，建議對股市架構予以優化調整，及吸引更多如東盟或中東等地的新資金救市。除減免
印花稅外，建議有長期發展目標如同「沙特２０３０願景」，並理清香港市場「披露為本」或「
監管為本」的定位。
其次，本港近期成立香港財富傳承學院，以提升香港作為家族辦公室樞紐的國際地位。但現
時內地投資者來港投資或設立香港家族辦公室，多有遇到如資金安排等方面的問題，建議考慮對
內地部分資金予以特別管理形式，以發揮資產管理作用。
此外，以近年美債表現來看，美元的國際儲備貨幣地位與其債券市場的深度、廣度及規模密
不可分，故建議香港發揮金融中心及「一國兩制」背景下的特別優勢地位，協助中國發展長期債
券市場，以促進人民幣國際化，並利好本港金融業及經濟的總體發展。
香港應致力成為有特色的國際金融中心。近年來虛擬資產屬性持續變化，本港於今年６月起
開始接受虛擬資產交易平台營運者申領牌照，並允許零售投資者使用持牌虛擬資產交易平台，因
而在相關發展上能兼有更嚴謹且開放的制度。建議考慮由政府牽頭在虛擬資產領域繼續積極探索
，如考慮以資產代幣化（ＳＴＯ）的形式發債，或是在即將重啟的資本投資者入境計劃中增添一
些與之相關的項目政策，以將香港打造成國際虛擬資產管理中心，相信對香港國際金融地位有利
。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
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