受日圓拆倉行動所影響，環球股市紛紛暴跌，如日經指數於5日一度大幅急挫5392點至30525點，另道指亦曾急挫1238點至38499點，而納指同樣曾急跌1068點至15708點，情況確屬少見，足見日圓拆倉行動對環球金融市場之影響有多大，由於相關拆倉行動只是剛開始，故環球股市仍會持續動盪難測，期間在大幅急跌後該有正常後抽，但投資信心已備受打擊，相信整個反覆回落之趨勢不易改變，且更可能再出現一股恐慌性之拋售。
*恒指若跌穿4月低位16044點，或引發新一輪拋售*
回說港股，大市承接7月份之跌勢，自踏進8月份後仍持續受壓，直到執筆一刻止計，8月大市之形態已初呈先高而後低，恒指暫是由1日之高位17408點跌至5日之低位16441點，即月內之波幅暫為967點，首先，一個月之高低位是不會同時出現於三個交易日之內，加上967點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在8月份餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離以符合慣性之需求，而從目前之市況看，大市進一步往下尋月內新低之機會似較大。
大市目前已處反覆欲試底之弱態中，而所指的底，暫該為4月19日之低位16044點，值得留意的是，大市自4月19日低位16044點開始之小升浪，至5月20日高位19706點止計，在短短4周左右，恒指累積之升幅已達3662點，論步伐確頗偏促，故出現回吐乃正常現象，但自5月20日高位19706點之回吐，技術上已漸發展成一小跌浪，要小心的是，恒指一旦跌穿4月19日之低位16044點，即表示自4月19日開始入市之投機或中線投資部署，全部均需虧蝕，一旦如此，可能會引發新一輪之止蝕沽盤或不理性之拋售，對後市而言，當會造成相當壓力。
*欲擺脫反覆尋底弱態，須先重越並穩守10天線*
再看移動線方面之表現，目前各組常用之平均移動線，由上而下之排列為50天線（約在17791點左近），100天線（約在17652點左近），20天線（約在17364點左近），250天線（約在17358點左近）及10天線（約在17006點左近），而恒指目前則反覆於上述五組平均移動線之下，單從技術上看，大市目前正處反覆續尋底之弱態中，而所指的底，首個該為4月19日之低位16044點，大市如欲擺脫反覆續尋底之弱態，首要的條件是，恒指必須先成功重越10天線並穩守其上，至於成交金額能否同步增加亦相當關鍵。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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