全日新聞  |  
重點新聞  |  
中國要聞  |  
人民幣新聞  |  
美股新聞NEW  |  
A股  |  
大手異動  |  
大市分析  |  
大行報告  |  
外圍經濟  |  
經濟消息  |  
公司要聞  |  
業績公佈  |  
地產  |  
新股新聞  |  
窩輪新聞  |  
黃金外匯  |  
每日必讀  |  
推送新聞

14/08/2023 17:12

《投資有道-高韋玲》投資信貸市場好時機

  雖然目前經濟前景仍不確定,但美國在7月份出現了較預期溫和的通脹和整體強韌的增長,對信貸市場來說是好消息。在上個月,美國和歐洲的投資等級和高收益債券市場都獲得了正回報,表現優於政府債券。在目前的宏觀經濟和市場背景下,以下幾個原因讓我們關注信貸投資的機會。
  首先,收益率和息差顯著上升,這可能是投資者十年或更長時間以來首次能夠從信貸資產類別中獲得理想實質回報的機會。如果未來收益率下降,投資者也有機會從資本增值中受益。目前市場上的高收益率能夠鎖定到期日,對那些注重現金流的投資者而言具有吸引力。
 
*信貸或助分散風險*
 
  固定收益,尤其是信貸,有機會為投資配置提供風險分散的潛力。當其他風險資產類別,例如股票,在經濟疲軟甚至衰退的情況下表現不佳時,信貸便能發揮風險分散的作用。我們的研究團隊在市場展望報告中預期風險資產在未來幾季可能面臨逆風。在這情況下,如果各央行結束緊縮周期或開始放鬆政策以應對經濟放緩,信貸的回報可能有助於抵銷風險資產下跌對整體投資配置的影響。
  此外,信貸市場的收益率和息差顯著上升,維持在25年來罕見且高於歷史水平。同時,估值也在迅速改善,這為投資者提供了一個吸引的入市時機。
 
*息差分散帶來的機遇*
 
  過去一年的市場波動令市場參與者對個別債券和發行人的適當定價產生了不同的看法,令整體信貸息差分布擴大。擁有相同信用評級的債券之間息差區間的擴闊為主動型基金經理提供了更大的空間尋找並捕捉相對價值吸引的投資機會。我們認為,目前的信貸息差已經上升到超過違約風險所需的補償水平。
  雖然目前期望信貸息差縮窄還為時尚早,但中期前景仍然樂觀。我們不預期央行在短期內開始寬鬆利率政策,但相信通脹高峰已經過去,如果政府有信心通脹正穩步回落,這可能促進政策重點重新放回經濟增長上。如果信貸市場預計利率將下降(即使只維持數月),經濟增長也將回到正軌,這將支持企業前景並使息差收窄。
  經歷過去年的市場波動後,我們相信2023年為信貸投資者提供了一個更具吸引力的投資環境。目前的絕對收益率處於自全球金融危機以來的最高水平,這為只依靠收益實現長期回報目標的投資者提供了機會。與股票市場不同,信貸投資不受跌幅風險的影響。投資者可以在投資組合中考慮增加信貸市場的配置,靈活運用這類資產以分散風險並捕捉回報機會。《紐約梅隆投資管理香港零售分銷業務主管 高韋玲》
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【你點睇?】《哪吒2》本港上映場次爆滿,實際該片電檢審批僅用1日,你認為該速度應否多加應用在其他本港電影?► 立即投票

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 43,840.91
    +601.41 (+1.391%)
  • 標準普爾500指數
    升 5,954.50
    +92.93 (+1.585%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 18,847.28
    +302.86 (+1.633%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰升93.204
變動率︰+2.956%
較港股︰+4.43%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰跌479.246
變動率︰-2.624%
較港股︰+0.13%
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰跌14.344
變動率︰-2.947%
較港股︰-0.39%
02318 中國平安
按盤價(HKD)︰跌46.205
變動率︰-3.020%
較港股︰+0.55%
精選中資美股 More
TAL 好未來
按盤價(USD)︰跌12.920
變動率︰-2.564%
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰跌132.510
變動率︰-2.959%
IQ 愛奇藝
按盤價(USD)︰跌2.080
變動率︰-4.147%
PDD 拼多多
按盤價(USD)︰跌113.690
變動率︰-4.205%
精選美股 More
NVAX
Novavax
按盤價(USD)︰升8.330
變動率︰+17.989%
RBLX
Roblox Corp
按盤價(USD)︰升63.640
變動率︰+5.312%
BAC
美國銀行
按盤價(USD)︰升46.100
變動率︰+4.488%
NVDA
英偉達
按盤價(USD)︰升124.920
變動率︰+3.970%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 01/03/2025 01:12 EST
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:28/02/2025 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 01/03/2025 01:12 EST
顯示更多
緊貼市況
  • 08172 拉近網娛
  • 0.025
  • 00101 恒隆地產
  • 6.520
  • 09633 農夫山泉
  • 34.700
  • 06690 海爾智家
  • 24.750
  • 01109 華潤置地
  • 26.000
  • 06060 眾安在綫
  • 11.620
  • 目標︰$15.00
  • 00259 億都(國際控股)
  • 1.870
  • 目標︰--
  • 02518 汽車之家—S
  • 55.100
  • 目標︰--
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 127.500
  • 目標︰$176.00
  • 00293 國泰航空
  • 10.260
  • 目標︰$10.66
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 127.500
  • 00700 騰訊控股
  • 478.600
  • 00388 香港交易所
  • 350.000
  • 01810 小米集團-W
  • 51.850
  • 01024 快手-W
  • 50.600
  • 01302 先健科技
  • 1.630
  • 目標︰$1.90
  • 00331 豐盛生活服務
  • 5.660
  • 目標︰$7.00
  • 06198 青島港
  • 6.070
  • 目標︰--
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 28/02/2025 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 28/02/2025 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 01/03/2025 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 28/02/2025 16:41
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
最近7天
1
港股 | 蕭猷華:內地AI發展迅速,阿里巴巴股價看俏
2
PapaHome淘寶家具實體店22日開幕,選址尖沙咀中港城,料創100個就業機會
3
高息定存 | 華僑銀行推新春港元定存優惠,88天或188天享3.68厘
4
財政預算案2025 | 重點文字直播/Youtube直播(稍後送上懶人包)
5
高息定存 | 一周高息合集,蛇年定存金蛇起舞,1個月定存高達8厘
6
高息定存 | 一周高息合集,3個月5厘之選有邊間?6個月最高3.55厘
7
啟德體育園明天足球賽測試,4.4萬公僕參與涉逾400萬車馬費
8
高息定存 | 一周高息合集,減息預期降溫,銀行3個月最高5.68厘,6個月3.55厘
9
環球央行 | 歐洲央行宣布再次減息0.25厘,符合市場預期
10
專訪 | 關稅戰 | 香港物流協會副會長梁庭彰:美物流商停收包裹對跨境電商打擊重大
11
易經看世界 | 乙巳蛇年趨吉五招:言行注意甚麼?應遠離甚麼人?(有片)
12
港股 | 午市前瞻 | iPhone SE難救中國市場 專家提醒比電已超買
13
【FOCUS】悟空、哪吒、DeepSeek,如何啟示香港
14
大S | 台灣藝人徐熙媛因流感併發肺炎逝世,享年48歲
15
收市短打 | 楊韻銳:港股升勢有成交配合 惟留意關鍵阻力位!
16
日入而息 | 習近平據報下周見科企領袖,證監會審視8券商孖展風控,大酒店轉蝕9億
17
高息定存 | 信銀國際12個月港元定存高達3.5厘
18
彭博亞洲20大富裕家族,香港5大家族上榜,新地郭氏排名最高,無李嘉誠李兆基?
19
民營企業座談會 | 習近平在京出席民營企業座談會
20
港股 | 午市前瞻 | AI應用概念炒作有錢途 下階段部署邊隻好?
21
David Webb:因病情惡化,將有序結束個人財經網站
22
AI | 追捧DeepSeek,全球對沖基金棄印度投中國
23
AI | 蔡崇信確認阿里與蘋果合作,撰文談DeepSeek崛起帶來兩大啟示
24
譚仔 | 譚仔國際日資大股東溢價76%建議私有化今復牌,上市不足三年半
25
神州經脈 | 習近平:經濟政策不會變,民企大顯身手正當其時
26
港股 | 蕭猷華:恒指升勢可持續?
27
比特幣 | 亞洲時段虛擬貨幣大幅下跌,31萬人爆倉
28
美股收盤 | 美股三大指數收市報跌,道指跌近750點
29
2025強積金整合獎賞一覽 轉供應商最多竟然可賺!?
30
神州經脈 | 中國減持美債,螞蟻入局具身智能,70城樓價向好
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

etnet榮膺「第九屆傳媒轉型大獎」四大獎項

【限時優惠$68/月】申請etnet強化版MQ手機串流報價服務 捕捉板塊輪動,提高獲利勝算

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

2025-26年度財政預算案

大國博弈

貨幣攻略

說說心理話

Watch Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

流感高峰期

山今養生智慧

輕鬆護老