專家分析
鄺民彬
鄺民彬
凱基證券執行董事及研究部主管
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19/08/2019 09:00

市場避險情緒高企,港股上升空間有限

大市分析大市分析

理 由 :
由於投資者繼續憂慮長短期債息倒掛債問題及中美關係發展,港股周五(16日)低開,恆生指數一度下跌超過180點。然而,美國總統特朗普稱下月如期舉行中美貿易談判,短期內與習近平通話,港股由跌轉升,恆指收市上漲240點至25734點。國指上漲61點至9964點。大市成交額為915億元。多隻醫藥股即將公布中期業績,股價表現良好。其中,石藥(01093)股價升4%,報12.44元。
  總統特朗普表示,他預計中美貿易爭端將不會持續太久,原定計劃於9月進行的中美貿易談判將如期進行。此外,有消息稱中國和德國將推出財政措施以刺激經濟。上周五美國股市表現良好,科技和銀行業領漲。道指和納指收市分別上漲307點(至25886點)和129點(至7896點)。展望未來,本周投資者將關注於JacksonHole全球央行年會上、聯儲局主席鮑威爾周五發表的講話,以及聯儲局在本周三公布的7月會議紀錄。此外,多個國家本周將發布PMI數據,這也將成為市場焦點。
  總統特朗普延遲部分中國產品關稅實施日期,表示下月如期舉行中美貿易談判,並計劃短期內與習近平通話,討論貿易問題。港股在過去兩個交易日反彈。然而,特朗普近期頻頻提到香港示威活動,不排除特朗普可能以香港問題,作為籌碼。由於市場避險情緒高企,恆生指數進一步上升空間有限,短期阻力位於26000點。
  技術分析,恆生指數上周五以大陽燭反彈,但受制於10移動平均線(25782點),收盤於這技術阻力位之下。MACD仍處於負方區域,而負面趨勢正在減速。另一方面,9天相對強弱指數反彈至30.4,市場超賣情況有所緩解。恆生指數第一支持位為25300點,而第二支持位為25000點。另一方面,第一阻力位是26000點,而第二阻力位是26500點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

16/08/2019 09:00

投資者信心仍然疲弱,港股或低開支持看25000

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理 由 :
美國出現長短期利息倒掛,引發全球經濟衰退恐慌,隔夜美股重挫。香港股市周四大幅低開,跌逾400點後反彈。本港地產股反彈,帶動恆指收升193點至25495點。國指升37點至9903點。大市成交額為966億元。中國聯通(00762)表示目前正與中國移動(00941)、中國電信(00728)洽談5G合作,從而達到減少投資開支以及降低資本支出。聯通股價升10.9%,為最佳藍籌。
  中國國務院關稅稅則委員會表示,如果美國針對3000億美元中國輸美商品的最新一輪關稅於9月1日生效,中方將不得不採取必要的反制措施。然而,言論對周四美股沒有太大影響。相反,7月美國零售銷售上升,以及沃爾瑪因季度業績好於預期,股價大幅上漲,支持美國股市周四回穩。道指收高100點至(25579點),而納指則下跌7點(至7767點)。另一方面,美國國債收益率進一步下滑,10年期美國國債收益率下跌6個基點至1.53%。
  香港股市周四回穩,可能是由於整體港股已經技術上嚴重超賣。然而,由於宏觀不確定因素持續,本港社會氣氛仍緊張,投資者信心仍然疲弱,港股進一步反彈空間有限。本地藍籌股昨晚在美國ADR市場回落,預計港股今天將低開。恆指短期支持將為25000點。
  技術分析,恆生指數周四開盤低於25000點,但其後以大陽燭反彈,最終收盤於25000點之上。另一方面,MACD仍處於負方區域,而負面趨勢正在減速。9天相對強弱指數反彈至21.2。恆生指數第一支持位為25000點,而第二支持位為24541點(超過兩年低位)。另一方面,第一阻力位是10天移動平均線(25901點),而第二阻力位是26500點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

15/08/2019 09:00

全球經濟衰退風險打擊美股,港股承壓支持位24541

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理 由 :
美國貿易代表辦公室宣布豁免及延遲部分中國產品額外10%的關稅,中美關係稍有緩和,隔夜美股大漲,周三(14日)港股高開。然而,中國公布7月工業、零售及固定資產投資數據,數據不及市場預期,隨後港股漲幅收窄,午後走勢反復,一度倒跌。恆指升20點至25302點。國指升19點至9866點。大市成交額為840億元。舜宇(02382)公布中期業績,超出市場預期,疊加手機設備股普遍向好,舜宇升8.7%,為最佳藍籌。
  中國和德國最新公布的經濟數據令人失望,周三10年期美國國債收益率一度跌破2年期美國國債收益率水平,引發投資者對全球經濟衰退風險的擔憂。美國股市周三大幅下挫。道指和納指收市分別下跌800點(至25479點)和242點(至7774點)。所有主要板塊均下跌,其中,銀行板塊因淨息差收窄而跌幅特別明顯。另一方面,10年期國債收益率下跌9個基點至1.59%。
  全球經濟衰退風險的憂慮打擊美國股市,港股昨晚在美國ADR市場也表現疲弱。其中,騰訊(00700)在第二季度業績公布後,ADR股價昨晚大幅下挫。加上對本港社會活動進一步惡化的擔憂,預期港股今天將繼續承受明顯壓力。恆指主要支持位在24541點(超過兩年低位)。
  技術分析,恆生指數周三明顯高開,填補部分之前的裂口。然而,恆生指數其後回落,並曾一度下試近期的新低,最後以大陰燭收盤。另一方面,MACD仍處於負方區域,而負面趨勢正在減速。9天相對強弱指數維持於低位12.9。恆生指數第一支持位為25000點,而第二支持位為24541點(超過兩年低位)。另一方面,第一阻力位於25718點(周三高位),而第二阻力位於26000點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

14/08/2019 09:00

本港內部衝突持續升溫,市場憂示威活動影響經濟

大市分析大市分析

理 由 :
隔晚(12日)美股急挫,亞洲股市普遍跟隨向下。加上,本港政局動盪,港股周二(13日)急瀉543點至25281點。國指跌151點至9846點。大市成交額為843億元。濠賭股受壓,銀娛(00027)中期少賺7%,股價挫5.8%。金沙(01928)亦跌3.6%。資金繼續流入避險資產,推動金價攀升。金礦股表現突出,山東黃金(01787)飆12.0%,招金(01818)漲8.0%。
  美國貿易代表萊特希澤和財政部長努欽,與中國副總理劉鶴進行討論。其後,美國貿易代表處宣布,將某些中國產品自關稅清單中移除,並把部分中國產品加稅日期推遲至12月15日,中美貿易關係略有緩和跡象。美國股市周二大幅反彈,道指一度上漲近530點。此外,總統特朗普引述情報,中國正在向香港邊界調動軍隊,淡化部分利好情緒。道指和納指收市分別上升382點(至26280點)和153點(至8016點)。
  中美貿易關係略有緩和跡象,港股昨晚在美國ADR市場大幅上漲,預計恆指今天將高開。然而,本港內部的社會衝突持續升溫,市場擔心示威活動對香港經濟的影響。此外,本港重磅藍籌股如騰訊(00700)、港交所(00388)及平保(02318)即將公布業績,為另一影響後市的關鍵因素。
  技術分析,恆生指數周二再次裂口低開,並以陰燭進一步下降。恆生指數最終收盤於上周低位之下。另一方面,MACD仍處於負方區域,而負面趨勢正在加速。9天相對強弱指數維持於低位12.0。恆生指數第一支持位為25000點,而第二支持位為24541點(超過兩年低位)。另一方面,第一阻力位於25617點(裂口水平),而第二阻力位於26000點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

13/08/2019 09:00

恆指或下試近期低位25400,示威活動加劇影響投資情緒

大市分析大市分析

理 由 :
美國總統特朗普表示,9月與中國的貿易談判有取消的可能。上周五(9日)美股向下,周一(12日)港股低開後表現反覆。恆指收報25824點,跌114點。國指收報9997點,升4點。大市成交額588億元。中國民航局對國泰(00293)發出重大航空安全風險警示,國泰挫4.9%;另外,國泰母公司亦受到影響,太古A(00019)跌6.2%,為最差藍籌。
  香港示威活動不斷升級,香港機場周一曾經有一段時間關閉,投資者擔心相關的地區政治風險。加上貿易糾紛導致中美關係進一步惡化,美國股市周一下跌。道指和納指收市分別下跌391點(至25896點)和96點(至7863點)。其中,由於利率下降將影響行業淨息差,銀行股股價明顯下跌。另一方面,資金流入國債市場,10年期美國國債收益率下跌9個基點至1.65%。
  特朗普表示中美談判有取消的可能,中美貿易談判前景暫不明朗且難以預測,市場保持關注。另一方面,香港的示威活動進一步加劇,機場被逼取消航班,影響香港經濟以及投資情緒,恆指可能下試近期低位25400點的支持。個股方面,本周多家重磅藍籌股將發布業績,如騰訊(00700)、平安(02318)等,是市場的另一個焦點。
  技術分析,恆生指數周一一度突破26000點,但最終以倒轉錘收盤,收於該技術水平之下。另一方面,雖然MACD仍處於負方區域,但負面趨勢正在減速。9天相對強弱指數維持於低位15.7。加上市場成交量進一步萎縮,恆生指數處於待變狀態。恆生指數第一支持位為25400點,而第二支持位為25000點。另一方面,第一阻力位是26000點,而第二阻力位是26500點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

12/08/2019 09:00

港股短期反彈空間有限,關注中美關係及藍籌業績

大市分析大市分析

理 由 :
隔夜美股明顯上升,港股周五(9日)高開,一度上漲193點。但是,大市於高位缺乏買盤支持,恆指再度回落,恆指收報25939點,下跌181點,以全日最低位收市。國指報9994點,下跌48點。大市成交額進一步跌至685億元。中移動(00941)中期淨利按年下跌14.6%,略低於預期,但未來將穩定派息金額,為股價帶來支持,中移動股價上升1.85元至64.90元。白宮禁止聯邦機構購買華為及中興通訊(00763)等電訊設備,中興股價下跌7.8%。
  總統特朗普表示,未準備好與中國達成協議,並指出原定9月的中洮龤酪易談判可能取消。道指上周五曾一度下跌280點。然而,人民幣下行趨勢並未加速,緩解部分投資者對於中國可能以貨幣為武器的憂慮,美股收復部分早段失地。道指和納指收市分別下跌91點(至26287點)和80點(至7959點)。展望本周,投資者焦點集中於中美關係的發展以及本周公布的一系列美國經濟數據,包括7月消費物價指數。
  美國總統特朗普表示,與中國的貿易談判可能取消,進一步影響港股市場情緒。雖然恆指仍然超賣,但是目前環球股市避險情緒十分濃厚,料港股短期反彈空間有限,在26500點有較大阻力。展望未來,中美關係的發展,仍是投資者注視的重點。另一方面,本地藍籌股繼續公布中期業績,將成為市場的另一個焦點。
  技術分析,上周五,恆生指數開盤走高,但其後以大陰燭下跌。恆生指數最終收盤於26000點之下。然而,MACD仍處於負方區域,但負面趨勢有所減速。9天相對強弱指數維持於低位16.7,仍然屬於非常超賣的情況。恆生指數第一支持位為25739點,而第二支持位為25400點。另一方面,第一阻力位為26500點,而第二阻力位於27000點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

09/08/2019 09:00

港股短期反彈空間有限,26500點有較大阻力

大市分析大市分析

理 由 :
隔夜美股收市跌幅收窄,另外,據報中美9月將如期進行談判,亞太股市大致向好,港股高開,然而,收盤升幅明顯收窄。恆指收報26120點,升123點。國指收復10000點整數關口,報10041點,升48點。大市成交額760億元。汽車板塊跑出,吉利(00175)升3.9%。另外,創科實業(00669)急升4.1%,為最佳藍籌,而中電(2)回吐0.9%,為最差藍籌。
  雖然中國人民幣在岸價回落至2008年以來的最低水平,但人民幣離岸價格沒有太大變化,有助於穩定投資者信心。此外,最新數據顯示美國就業市場依然強勁,支持美國股市周四上漲。道指和納指分別上漲371點(至26378點)和176點(至8039點)。另一方面,資金從避險資產流走,黃金價格從近幾年的高位回落,但仍維持在每盎司1500美元;10年期美國國債收益率亦上漲1個基點至1.72%。
  本地藍籌股繼續在美國ADR市場表現良好,預期港股今日將高開。然而,港股近日稍有回升,主要是因為前期超賣後的技術反彈,但是目前環球股市避險情緒十分濃厚,料港股短期反彈空間有限,在26500點有較大阻力。個股方面,藍籌股繼續公布中期業績,將成為市場的另一個焦點。
  技術分析,恆生指數周四開盤於26000點,隨著以陽燭進一步反彈。然而,收盤升幅明顯收窄。另一方面,MACD仍處於負方區域,但負面趨勢正在加速。然而,市場成交量萎縮,反映出買盤勢頭疲弱,恆生指數技術走勢仍未轉強。恆生指數第一支持位為25739點,而第二支持位為25400點。另一方面,第一阻力位為26500點,而第二阻力位於27000點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

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