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02/09/2019

飲奶茶看基金——戴正傑

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  • 駱可昌 戴正傑

    駱可昌 戴正傑

    你不理財,財不理你!駱可昌(Eric)和戴正傑(Gilbert) 會在本欄透過顯淺文字、生動例子,深入剖析理財之道。理財就是這麼容易!I See!IC!

    Eric畢業於澳洲新南威爾斯大學,持有工程學士學位,及後於香港理工大學取得財務碩士學位,主修投資管理。現為工銀亞洲零售業務部財富管理顧問主管,為高資產客戶提供財富管理及資產配置方案。Eric曾獲香港銀行學會傑出財富管理師比賽冠軍。

    Gilbert畢業於香港中文大學,持有工商管理學士學位,在投資產品及財富管理界擁逾十年經驗,持有香港金融管理局證券業務牌照和特許金融分析師、金融風險管理師及特許另類投資分析師資格。現為工銀亞洲私人銀行部產品及投資顧問副總監。

    本欄兩周一篇更新

    IC理財

  筆者喜歡到不同「茶記」吃午飯,細嘗奶茶。據聞每間「茶記」都會有其獨特的配方調配奶茶,包括茶的混合品種及比例、水的熱度、茶的濃度,以至奶的品牌及份量等,口味不盡相同,筆者對奶茶當然會有自己的心頭好,總會到某幾間「茶記」捧場。奶茶看似與投資風馬牛不相及,但仔細一看,其實與基金有著不少共通之處。

 

  一杯奶茶的基本成分大致相同,但在原材料品種及調配比例不同下,沖調出來的味道卻會有明顯的差異。基金亦是一樣。本質上都是以股票、債券、商品、衍生工具及現金等為主要投資資產,不同比例的資產分布,會形成不同的回報及風險程度。

 

(iStock)

 

找到適合你「口味」的基金

 

  舉個例子,股票比重較高的基金,其波動性一般會高於債券比重較多的基金,而投資於不同種類的資產,就有助分散基金的集中度風險,正如奶茶一樣,各成分經過調配後,會得出香濃獨特口感,並不至於單調,而如何選擇不同配置比例的基金,就要視乎個人口味,意即回報及風險目標,任君選擇。

 

找到適合你的基金「調配」師傅

 

  此外,要沖調一杯美味的奶茶,背後的功夫可以是相當繁複。筆者由於懶惰,因此將沖調的責任交予茶記師傅,並成為茶記的常客。而基金由於涉及不同的資產的選擇及交易,加上購買的資產數目每每以過百隻以至千隻計算,背後需要龐大的資源(如基金經理及交易系統等)去應付相關的管理,一般投資者很難以個人的資源去建立如此複雜的投資組合。將有關工作交予基金公司,可省卻不少時間。

 

  再者,一杯奶茶的價錢僅十多廿元,難以想像用此預算就可「採購」齊一杯奶茶所需要的所有原材料——主要是由於採購份量少,商家未必願意出售,價格亦未必相宜,這就如大部分投資資產都有其最低入場費用,而大部分的零售基金的入場費都不高,就能擁有眾多資產的倉位。

 

 

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