內地P2P網貸行業日漸凋零的春秋大夢，因51信用卡(02051)周一(21日)午後突現閃崩，再添晴天霹靂；而2014年起連續5年獲寫入《政府工作報告》、今年卻未見其影的「互聯網金融」，更從風投寵兒一夜之間淪為業界爭相「割席」的對象。

　　從最高層對「互金行業」的口風漸轉，到7月傳出平安(02318)旗下陸金所計劃退出P2P業務，再到兩高(最高法、最高檢)等最新發文稱「非法放貸以非法經營罪定罪處罰」--野蠻生長的網貸行業迎來清算大限之際，防盜防騙之餘，慎防P2P。

野蠻生長的網貸行業迎來清算大限之際，防盜防騙之餘，慎防P2P。（iStock 圖片）

最高法發文，年息逾36%或涉非法經營

　　中國最大的線上信用卡管理平台、金融科技獨角獸、港股通標的……頂著諸多光環的51信用卡，突遭逾百警察登門杭州總部調查的消息，觸發港股股價周一午後一度急插近59%，並於13時50分緊急停牌。

　　公司創始人兼總裁孫海濤周二(22日)就「暴力催款」公開道歉，但仍未阻事件繼續發酵，其附屬中彩網通(08071)和二股東新湖中寶(滬:600208)周二早市續分別跌逾5%和2%；最高法、最高檢、公安部、司法部更無巧不成書地發布意見，明確自周一起，以單次實際年利率逾36%的非法放貸為基準，按「非法經營罪」定罪處罰。

　　據51信用卡半年報，公司最大的收入來源為「信貸撮合及服務費(即P2P)」，佔比達57.4%，上半年信貸撮合總規模逾138億元；平台資金來源方面，逾65%為個人投資者。儘管孫海濤強調，旗下P2P產品「51人品」運轉正常，但經此一役，此核心業務會否元氣大傷(包括投資者基礎萎縮、違約數量增加、融資成本上升)，觀察復牌後股價表現或能窺得一二。

陸金所早下「沉船」，風險出清料續有來

　　事實上，早在51信用卡遭警方調查曝光前，網貸(P2P)行業迎來清算時刻早有端倪。自2014年政府工作報告首次寫入「互聯網金融」5個字，官方定調已從當年的「健康發展」、次年的「異軍突起」，逐漸轉向至2016年「規範發展」、2017年「警惕風險」、2018年「健全監管」；2019年未再提及。

　　而平安旗下陸金所7月傳出退出P2P業務的消息，大有不立危牆、早下「沉船」之意。據「網貸之家」統計，截至9月，內地網貸平台已跌穿2015年高峰時約2600家的四分一，錄646家；行業總成交量按月再跌10.6%至僅697億元，綜合收益率亦錄近一年最低。

　　銀保監周一(21日)最新指，正與有關部門研究制定網貸機構向小貸機構轉型的方案；加上早前央媽透露，將在2020年上半年基本完成網貸領域存量風險化解，換言之，51閃崩事件恐只是內地P2P風險集中出清期的開始。花旗早前就預測，最終將只有約50家公司能夠存活下來。

　　鑒於目前網貸平台累計貸款餘額約8242億元(其中問題平台餘額佔2143億)，對實體經濟的影響或有限，但對商業銀行、債市、房地產、消費等領域的溢出效應仍不容忽視。普通人想保住自己的錢袋，正如網絡熱傳，「不要把過去靠運氣賺來的錢，在這幾年靠本事給虧沒了」，防盜防騙之餘，慎防P2P。