iPhone | 在華銷量大跌蘋果遭降級,惟內地補貼落地手機銷量激增,相關股仍可吼?

22/01/2025

  內地補貼買手機本周一(20日)正式推出,單價不超過6000元(人民幣.下同)的手機,最多補貼500元。為了符合補貼要求,蘋果、華為多款手機近日已集體降至6000元以內。據悉自補貼落地,天貓、京東(09618)等電商平台手機銷量大增兩倍。手機設備股昨日(21日)普遍造好,其中舜宇光學(02382)更飆逾7%,縱使有機構指iPhone上季在華銷量大跌18%,蘋果被兩名分析師下調評級,手機設備股今早(22日)仍曾延續升勢逆市上升,可伺機吸納?

 

(舜宇光學網頁截圖)

 

蘋果華為多款手機降價以達補貼要求 京東:手機銷量較上月增兩倍

  
  內地本周一起正式實施手機、平板、智慧手錶手環等數位產品購新補助政策,對於單件銷售價格不超過6000元的產品,按照產品銷售價格的15%給予補貼,每位消費者每類產品可補貼1件,每件補貼不超過500元。為了搶市場,蘋果、華為多款手機近日集體降至6000元以內,其中蘋果iPhone16Plus128G更是從6999元直降千元至5999元,剛好符合補貼標準。華為部分機型也降價,Mate60Pro+12GB/256GB版本降至5999元。

 

  據悉,天貓、京東等電商平台已上線國家補貼。京東數據顯示,截至1月20日12點,國家補助上線省市,手機銷量較上月成長200%、平板銷售季增300%,智慧兒童手錶銷量較上季成長100%。

 

大摩:補貼將成智能手機OEM短期催化劑 小米舜宇等受惠

 

  摩根士丹利發表研報指,內地手機補貼從1月20日開始,消費者可在其他折扣之外再獲得國家手機補貼,意味著實際折扣可能超過500元。大摩又指,中國推出消費補貼的時機早於預期,重申補貼將成為智能手機OEM和供應鏈的短期正面催化劑,並預計小米(01810)、舜宇、瑞聲(02018)、比亞迪電子(00285)及丘鈦科技(01478)將成為主要受惠者。而補貼政策推出後,售價約為3500元的智能手機將最為有利享受政策帶來的正面影響。


  內地也有分析認為,在商品本身優惠後再補商品價格的15%(不超過500元)是力度較大的補貼,刺激補貼方案將會刺激消費電子產品2025年市場復甦。

 

機構:iPhone上季在華銷量跌18% 分析師:銷售疲軟超預期

 

  另方面,據《彭博》援引市場研究機構Counterpoint Research數據顯示,蘋果去年第四季在中國的iPhone銷量下滑了18.2%,華為奪走了蘋果桂冠。蘋果第四季在中國市場的排名下滑至第三位,獲約六分之一的佔有率。在華銷售疲軟,拖累iPhone在這個關鍵購物季的全球銷量下降5%。新一代iPhone有人工智能(AI)加持,但這些功能在中國都不可用,蘋果仍在努力尋找相應的本地合作夥伴。蘋果接觸了百度(09888)和騰訊(00700),但尚未達成任何交易。


  Loop Capital將蘋果評級下調至持有,Jefferies將該股評級下調至跑輸大盤,而彭博追蹤的分析師中只有8.5%人給予看跌評級,約63%給予相當於買入的評級。Jefferies分析師Edison Lee在報告中表示,近期iPhone銷售疲軟程度超出預期,中國市場尤其令人擔憂。獨立研究機構表示,12月當季iPhone在華銷量下降18.2%,全球銷量下滑約5%。他引述第三方調查表示,美國消費者尚未發現手機上的AI功能有用,這意味著蘋果不太可能很快啟動超級升級周期,蘋果第一季展望可能會令人失望。Loop Capital也提到了對iPhone銷售疲軟的擔憂,預計從3月當季開始,iPhone需求將大幅下降,接下來兩個季度還會進一步放大。蘋果股價昨日下跌4.3%,1月至今下跌11%,邁向2022年12月以來最大單月跌幅。

 

熊麗萍:新春假期前推補貼可催谷消費 惟手機相關股不宜高追

 

iPhone | 在華銷量大跌蘋果遭降級,惟內地補貼落地手機銷量激增,相關股仍可吼?

(熊麗萍)

 

  資深財經分析師熊麗萍於今日《開市Good Morning》指,補貼政策現時必會催谷一輪手機消費,尤其在新春假期前,如果有補貼,民眾購物意欲會較大,但銷售數據出來後,大家就要消化一下究竟是否已完全反映,而往後在補貼消息過後,如要買相關股份,就要分清楚想買負責銷售的京東抑或手機品牌如小米,其中除小米可吼外,如要博手機銷售好,拉住有幾個品牌客戶的公司如瑞聲等會較值博。

 

  不過,熊麗萍補充,雖然手機股仍有值博率,但在新春假期過後,隨著相關數據陸續公布,股價可能需要調整一下,故現時不宜高追,有貨則可觀察多幾日繼續持有;其中舜宇如升至之前高位73元,宜先行沽出套利,而瑞聲走勢相對穩定,還有機會破位。事實上,舜宇除手機外兼有汽車相關業務,受惠程度沒瑞聲那麼大,瑞聲也較受惠AI發展。

 

  手機設備股今早普遍先升後回軟,舜宇半日跌1.21%收報69.35元,瑞聲跌0.51%報39.15元,丘鈦科技跌0.44%報6.78元,高偉電子(01415)跌2.87%報27.05元,惟比亞迪電子升1.7%報41.8元。小米則跌0.42%報35.75元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》熊麗萍分析,請按此

 

 

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