《套期保值》美國上周公布消費物價指數低於預期,尤其是按月增長為0%,自2022年
7月以來最低,核心CPI按月增長0﹒2%,自2021年8月以來最低。另一方面,生產物
價指數按年升2﹒2%,低於預期2﹒5%,核心PP升2﹒3%,同樣低於預期2﹒5%。
美國聯儲局主席鮑威爾在議息記者會表示,通脹數據回落,令人鼓舞,當然仍未足以令局方
開始減息行動。不過,筆者認為聯儲局今次的會後聲明有一點改變,首先聯儲局把通脹降至2%
的進程,由「缺少進展」,改為「適當進展」。此外,雖然中性利率上調至2﹒75厘,但鮑威
爾在記者會上說,個人消費開支物價指數PCE,由7%大幅下降至2﹒7%,同時亦淡化了中
性利率在政策決定中的重要性。故此,聯儲局的會議聲明「鷹」中帶「鴿」。
另一方面,歐洲亦立立亂,近期負面因素比較多,包括土耳其、歐盟對中國電動車徵收關稅
,市場擔心貿易保護主義升級。此外,德國、法國議會選舉,傾右勢力抬頭,衝擊德、法政局,
導致歐元近期下跌,美元上升。美元強,港股就弱,有非常高的相關性。
恒指上星期窄幅上落,在18000點拉鋸,美元強,人民幣走弱,不利港股,港股亦欠缺
上升催化劑,短線要退守,重要支持在250天牛熊分界線,即17600點,不宜失守。《信
誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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