19/01/2024
機管局債券最窩心
各位,上日和大家見面是2024年的第一次,當時建議大家為日本打氣,買日本基金(當然不是感情因素,而是基於基本分析),結果,過去兩星期,日股重拾升軌,升勢有餘未盡。如果有買入的,現在的收穫也不錯了。
當然,本欄的主題是基金和債券,這兩種工具都是偏向中長線的,斷不能一兩星期就收割,所以我建議大家可以繼續持有一段時間。今次我就建議大家認購由機場管理局發行的最新一批零售債券,而這個投資期不長也不短,是兩年半。
今次機管局的零售債券,其實有不少窩心設計!不過,先讓我交代一下這批債券的一些基本資料。首先,該批債券的發行額只有50億元,比去年的銀債和綠債都要少(銀債是550億元,而綠債是200億元)。
機管局發債所得資金將會用於支援三跑建設。(Shutterstock)
而大家最關心的票面息率,或所謂的保證息率,機管局的債券也不及去年的銀債和綠債,因為今次機管局債券只有4.25厘;去年的銀債是5厘,而綠債是4.75厘。
不過,考慮到現時美國的10年期國債孳息率已回落至4厘上下,以及市場預期美國今年會開始減息,這個息率水平其實已經有競爭力了。
我之所以說這批機管局債券在設計上算窩心,其中一點就是派季度息。過去的iBond(通脹掛勾債券)、銀債和綠債,以至大部分政府債、半官方機構債,以至企業債等等,都是半年派一次息,但今次的機管局債券則加密派息頻率至三個月一次,頗合退休人士的口味。
但這還不是最窩心的,最窩心的是,雖然這批機管局債券設有二手市場,即是債券會在港交所掛牌買賣,但萬一你在兩年半的到期日前等錢用,而二手市場的債價又跌了,你在交易所沽出有損失時,你可以選擇要求配售銀行或券商以原價贖回,這就等於買這批債券是有贏冇輸了(除非機管局賴債)。
上述安排只有銀債是這樣的,但銀債沒有二手市場(不在港交所掛牌),所以有此特殊安排是合理的,但機管局的債券會在交易所掛牌,理論上有關當局可以不用理會你在二手市場沽出是賺是蝕,但卻仍然有此100%保證贖回安排,我認為是十分窩心的。
下面是這批債券的發行詳情,有興趣者就不要錯過了,最後認購時間是1月25日下午2時呢!
機管局零售債券發售詳情 |
|
目標發行額 |
50億元 |
認購日期 |
17/1 至 25/1下午2時 |
發債用途 |
支援三跑建設 |
發行日 |
5/2或以前 |
年期 |
2.5年 |
認購結果公布日期 |
1/2 |
上市日 |
6/2 |
上市編號 |
4701 |
認購門檻 |
1萬元(每手計) |
回報和派息 |
每季派息一次,票面息率4.25厘 |
贖回機制 |
付息日前30至60日內可以要求100%贖回 |
申請方法 |
經指定的配售銀行或券商認購 |
分配方法 |
循環派發,如認購額低於50億元,每位合資格者可保證獲配一手 |
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