近期有民調發現，內地竟然連續三年成為壞賬最多的國家。無獨有偶，內地經濟數據持續轉壞，新公佈的6月份外貿數據持續下跌，與預期差異頗大。

 

　　其實，早前公佈的內地製造業PMI數據中，出口訂單已經呈現大幅下跌，反映內地出口前景實在難以改善，而人民幣匯率的上升也大幅抑制了外部的需求。同時，内地與香港雙邊貿易「水份」被擠走後，資金流向馬上出現逆轉。

 

　　深入觀察，内地進口的負增長顯示出內需相當疲弱，短時間内也難以改善。2013年對內地股市是困難的一年，美國量寬即將結束，內地經濟增速回落，同步卻出現流動性危機。未來美元若走強，而人民幣卻維持與美元匯率穩定，這象徵著人民幣兌換其他貨幣將呈現強勢，對未來出口有極大的破壞，估計2014年內地經濟或將進一步放緩。

 

　　股市是經濟的寒暑表，經濟差，股市作爲前瞻性指標肯定難有好表現。另外，內地股市卻存在大量先天性問題，困擾著投資者。從規模上，內地股市已經發展至極大地規模，要推倒重來，是不可行。要優化改革市場，我們只可以放慢發展步伐，讓體制逐步優化並跟上，讓市場的廣度和深度建立起來，優質投資群體的建立也是相當重要的。

 

　　面對一系列的機遇和挑戰，必須回顧和總結內地證券市場的發展歷史，更重要的是，我們必須了解內地證券市場的發展特徵，這樣才能制定出相應的發展戰略和措施，有力地推動內地證券市場向前發展。從目前的角度去看，內地證券市場的發展正面臨著眾多的問題與挑戰，內地股市如何從「新興」市場巨無霸接軌邁向稱為「成熟」市場？這是我們必須思考的重點。

 

　　我們需要的是一個公正、透明和高效的證券市場，協助內地經濟轉型，在經濟體系中發揮應有的融資作用。在人民幣國際化的大前提上，讓內地股市發展成為一個開放和具備國際競爭力的市場，不單止在內地金融體系上發揮作用，更加要在亞太區，甚至在國際金融體系內產生更大的績效。

 

　　內地證券市場的國際化，是協助內地股市發展的重要渠道與工具，讓環球資金重新有效配置，為缺乏資金的企業尋找資金，為不同的投資者提供新的投資平台及投資目標。參考不同國家的發展案例，我們可以引證一點，就是一個健康發達的證券市場不單止可以刺激當地經濟的發展，更可以帶動資本在環球市場中健康流動，刺激周邊經濟同步發展。

 

　　若像目前股市失卻融資功能，對經濟不單止起不到分流的作用，更連累投資者損手，可謂雙重打擊。

 

　　從歷史的認證中，國際化的證券市場帶動了歐美經濟在過去快速的發展。與此同時，不少新興國家也是透過證券市場的國際化而獲取所需的發展資金，讓經濟迅速起飛，中國股市必須重新發展重新上路。

 

 

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