25/09/2013
以正面態度看待強積金
上次提到,早前有調查發現,實施強積金半自由行後,受訪者對強積金計劃可以保障他們退休生活的信心不升反跌,而根據積金局的統計數據,過去十多年,強積金的投資回報只有3.4%,難怪大家會有如此反應。
根據積金局截至今年6月底止的統計數據,強積金的總資產已經累積至4,520億港元(下同),在各個強積金資產類別中,最多人選擇的是混合資產基金,金額達到1,830億,其次為股票基金,也有1,655億,第三位是保守基金,有496億。
至於大家最關心的強積金回報方面,如果以所有資產項目計,自強積金成立至今計,是3.4%,此部分以內部回報率計算,英文為Internal Rate of Return,即計及所有投入的資金,以及提走資金的影響。
至於每類資產的回報率,同樣是成立至今計,混合資產的回報是4%,股票基金是4.1%,債券是3.3%,但此部分以時間加權法表示回報,即只計算不同時段的價格變化(見附表)。
以過去12年半計,強積金的綜合投資回報只有3.4%,可謂差強人意,僅能跑贏同期通脹的1.4%,卻未能彌補期間的市場波動,或俗稱的風險。這段日子以來,環球投資市場經歴了很多起跌,最先是科網熱潮爆破的後遺症,以至2003年亞洲地區的沙氏,其後就是2008年的金融海嘯。市場之波動,實在令人感到無所適從,甚至有點膽顫心驚!
如果過去12年,妳把所有資產放在股票基金,年度化的回報率只有4.1%,但已是各項資產中最高的。姊妹們,投資的定義是我們放棄了一些短期的享受,將資金放在一些投資工具上,但至少要取得高於通脹,以及能彌補我們投資期間的所有不確定性而帶來的恐懼呢!
用我們香港人的說法,4.1%的回報率其實真的不算高,但如果不投資股票基金,妳將所有資產放在債券基金又如何?原來每年的回報率是3.3%。以投資債券所承受的風險計,這個回報率算是可以接受吧!如果妳是不能,或者不想承受風險,我認為,選擇債券基金也是可以的。
不過,我認為,姊妹們如果能夠承受一點風險,最好還是選擇混合資產的基金,因為混合資產基金過去12年來的年度化回報也有4%,僅比股票基金的4.1%低0.1個百分點。
所謂混合資產基金,主要是股債混合的意思,至於實際比例,則視乎是哪一類的股債混合基金,當中股票和債券的比例可以由三成至七成不等。
但投資混合資產的基金,我們所承受的風險會比股票基金為低!即是說,我們在不用太擔驚受怕的情況下,也能取得4%的年度化回報,相比起股票基金,不是更好嗎?
強積金制度實施了接近13年,盡管強積金的累算資產已經增至4,500多億港元,但坊間仍然有很多人反對強積金制度,他們的理由大多是「為甚麼一定要迫人投資,而且,強積金的投資回報也不吸引,收費又貴!」
姊妹們,某程度上,我也同意這些觀點,但我想指出的是,強積金的實施原意也不是叫我們單靠強積金「過世」,在世界銀行倡議的退休保障三大支柱中,強積金只是其中一條支柱,其餘兩條支柱是政府透過稅收,為市民提供的福利安全網,以及我們個人的儲蓄和保險!
相較其他地區的退休金制度,我們香港的強積金制度只實施了十多年,其實尚算「年輕」,而積金局也正在推動多項改革,包括收費下調、加強競爭,以及電子化等等,因此,我們應該以一種正面樂觀的態度對待強積金,而不應該以抗拒,又或者不聞不問的態度來處理,因為當中有一半是妳自己辛苦賺回來的金錢呢!
強積金收費,以及其他改革未必是我們可以直接參與的,但關心自己的強積金表現,以及挑選合適自己的強積金基金卻是我們能夠做到的事情。
附:強積金各資產項目回報
混合資產基金 4%
股票基金 4.1%
保守基金 1%
保證基金1.3%
債券基金3.3%
貨幣市場基金0.7%
各類資產綜合回報3.4%
平均通脹率1.4%
(資料來源:積金局 數據截至2013年6月30日 )
作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au
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