• |
  • 極速報價
  • |
過往專欄
財富非常道
教材攻略。學得要精趣味投資法暢所欲妍HR唔易做辦公室政治論盡中港台時事要聞圖窮秘現中環人金錢世界呈分試 你要知小事大意義全城聚焦點政•漫料理NatFix我家私房菜素心Cook心理攻防戰綠路閑人好書看多點Pris形象教室形象UP!保哥快趣煮Green Monday看透生死親子語我要初創政策.正察跳躍中國時空筆記留心站財玄廣進點歷史看真點時勢造網紅Online有話兒DR-Max 一點就明Bella vita 美好生活iMoney 熱點Talk Of The Town活得健康點親子芬享不藥而癒人生燦爛點凱文隨筆尋寶島盛衰關鍵國金與投資留給囝囝IC理財打工秘笈樂活人生SME 解密「港」創業‧談管理心靈加油站「男」言之隱滾蛋吧,腫瘤花生味辦公室健康透視抗癌煮意知‧解醫學創業兵團匯對達人容我細說言歸政傳政經頑石不低頭為理發聲郎旋風薰香療法男士診症室抵玩自助遊句句有骨星座命理念力•氣功手機應用tips睛益求精嚴浩 LIKE!見微知著跟著陶冬找美食數碼潮人廣告有晴踏出退休第一步識食•惜食有種CEO叫做莊潮爆網事羅湖橋兩邊娛樂酷辣辣思歪思正十萬八千里樂本健‧教室特首選舉趣食60秒入廚101觀自然•觀香港有種生活政本清源心筆在妍維基解碼IT戰國誌煮酒論政今日趣聞馬壇.誌趣星期二周融愛瘋Apps美美道來大國崛起智醒日誌@中小企「營」刃而解Smart Buying甜品工房Education Calculator家事法庭升學信箱新手媽媽怪獸父母營營樂樂親子專題財富非常道謝國忠看勢獨唱團京城近觀原來如此乾坤挪移街坊食神Keyman森巴舞睇波LU文化導遊精神解碼抗癌兵團有營生活吾道崢廣見聞名家名畫商務英語型品薈我心中的米芝蓮歐洲直擊旅途中食得喜Leadership Coaching一哥教攝影心晴百態乳你同行專科專論人愛衣裝Word Discovery科技趨勢愛情故事投資達人政治擂台藝術投資秘笈抗癌點滴寵物情緣淘寶lization電影一線網絡鬼故主.管微博一分鐘管理娛樂有理進攻SAT古今名錶政‧經‧女人The Beauty Factor議會內外石油戰爭男女情色談金說匯風水環境學細味建築Green Hong Kong星光伴我行我吃過的米芝蓮A+孩子上海觀察京城札記鐵娘駕到食客三千創富新思維海外升學信箱Today's Web藝術投資世界在讀什麼-雷美華潮得起Business English飛越地球村紅酒情報職場物語股場琦手鑽石媒人Mei Ling好愛情‧壞愛情性治療師手記名牌女王嶺南人語醫美正當時黃金時代醫美正當時一份好工美麗不妥協上班纏下班逅

16/03/2012

歐洲和美國各處於搖搖板的一端

  • 收藏文章
  • 陸庭龍

    陸庭龍

    陸庭龍先生現職恒生銀行私人銀行及信託服務主管,負責協助恒生私人銀行及企業財富管理業務,處理客戶就各類投資產品的諮詢及風險管理。加入恒生銀行前,陸庭龍曾於香港數間國際銀行擔任如司庫等高級職務。


    陸庭龍喜歡從宏觀及細微的因素中分析投資難題,以達成一個簡單有效的解決方案,以滿足客戶複雜的財務需要。

    財富非常道

    本欄每周更新

  本周先談內地及香港。上周內地公布了2月份的經濟數據,筆者最關心的當然是貨幣供應。M1及M2都比1月份高,其中M1從1月的3.1%回升至4.3%,我於上月曾預期M1將見底回升。當然,現階段去確認上升趨勢已形成,還言之尚早,但參考其他數據,我還是滿有信心的。

 

  上月消費物價指數(CPI)跌至3.2%,是2010年7月後的新低,亦低於總理溫家寶公布今年4%的目標,通脹似乎已逐步受控。另一方面,固定資產投資及零售銷售卻繼續下滑。出口、內需及固定投資是內地經濟的三頭馬車,如今歐美經濟前景堪虞,中國內地出口將繼續低迷,內需及固定投資也不能倒下來,因此,內地有誘因放鬆銀根刺激經濟。如通脹繼續回落,負利率消失,在無後顧之憂的情況下,內地可集中火力保「7.5」,相信貨幣政策必然走向寬鬆。

 

  上周A股下跌不足1%,但港股卻跌了2.2%,A股已連續3周跑贏港股,似乎走勢將持續。恒生指數調整至20,500點已告反彈,跟我預期相差了200點,我認為恒指短期調整已完成,3月餘下的時間將再試21,800點,估計內地將會推出更多刺激內需的政策,大家可多留意相關的股票板塊。

 

  上周建議大家用以避險的公用股發揮功效,除跑贏大市外,業績也不錯,我認為現階段除了可繼續持有及收取股息外,進取的投資者可獲利並轉至內銀或資源股以捕捉3月份餘下升浪。

 

  美國方面,正當大家為聯儲局主席伯南克隻字不提QE3而失望時,上周《華爾街日報》的一篇報導又令投資者重燃希望。該報導透露聯儲局正研究「沖銷版」QE (Sterilized QE),意思是在印鈔買長債的同時,以短期低息借貸方式收回市場過剩的資金。這政策既可推低長息,亦可減低對通脹升溫的憂慮。聯儲局刻意於本周二的公開市場委員會(FOMC)會議前「放風」,可能是測試水溫。姑勿論最後推出與否,筆者認為對風險資產的影響不大。

 

  過去數月的「扭曲操作」(Operation Twist, OT)跟今次的「沖銷版」QE比較,分別只是對聯儲局的資產負債表內的長期及短期資產帶來影響,由於沒有產生額外的「新」資金,因此不會引發資金氾濫。

 

  至於歐債問題,就像一隊奪標無望的中游球隊,它的狀態極不穩定,不思進取,遲遲不屑引進新戰術和領隊,不肯改革,球迷都已死心。但每當它連輸幾場及有降班威脅的時候,總有一兩位球員表現神勇,助球隊擺脫危機。

 

  上周希臘又再次於頻臨無秩序違約的邊緣獲救。短期危機紓緩後,葡萄牙的債息高踞不下,意大利下月又有大批債務到期,看來歐洲很快又要打「護級戰」。歐元於好消息出爐後卻跌穿1.31,建議繼續看淡歐元,在1.32至1.34的水平沽空歐元。

 

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

想要獨家投資理財Tips?即Like etnet 全新Facebook專頁► 立即讚好

我要回應

版主留言

放大顯示
風水蔣知識
最緊要健康
精選文章
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ