隔鄰飯香

　　昨日港股就是隔鄰飯香的體驗者。無法順應「潮流」，以「港」自主。

　　昨文謂上周五收市後證金公布放水，利券商借錢與投資者炒股，結果是昨日A股升收於3000點上，兩市成交增逾9,036億。甚麼都不用講，光看圖一的A股漲停走勢就知A股昨日真的氣勢如「紅」，無股跌停。如果在今周稍後，或下周，兩市成交逾萬億，A股就火紅了。

　　上周五，恒指夜期已升至20818，但昨日港期指是以20780開，最高只見20784，最低20611，收於20675，是相對的低收，這是怎麼了？這是因為波浪理論和循環周期所起的拖後腿作用，能否真拖後退，還是只拖一、兩天，這真要看。

恒指短線跌勢機會較大

　　要看這方面，可參考富泰中順謝榮輝於3月18日的評析：

　　恒指於過去兩天上升時，成交額明顯增加，而且已穿破了20323至20524的關鍵阻力區，所以，由28588大頂下跌至18278可能早已完成了五個次級浪組成的⑴浪下跌，之後是⑵浪反彈，若反彈⑴浪跌幅的0.236、0.382或0.5倍，阻力20711、22216或23433，其中的0.236倍阻力位與現水平及100天平均線20900接近，而0.5倍阻力位則與4浪的終點23423極接近。

　　短線而言，14天RSI既未升抵超買區，也沒有頂背馳，預示短線仍有上升空間。此外，由18278上升至今，看似是一組五個子浪的上升結構，故此可能是⑵浪內的a浪，其子浪（v）若等於子浪（i）長度，初步見頂目標21065。

　　然而，除了國指尚未與9058底部重疊之外，恒指即使重疊了20524底部，也不排除仍為⑴浪4反彈的可能性。容許4浪與1浪重疊的唯一情況是「斜線三角形」/「楔形」。由18278開始的4浪若反彈3浪跌幅的0.5倍，阻力位20850，與100天平均線阻力20900極接近。無論上述兩個數浪式，哪一個較符合實際市場發展，從周期的角度看，恒指短線的下跌餘地應較上升為多：

　　第一，多個短線循環低位周期集中在4月上旬至4月下旬期間到底，最近是4月8日的平均76日循環位周期；

　　第二，3月17日的「木冥三」及3月23日的「木土刑」都是以利淡居多，符合短期內傾向下調的估計。因此，即使18,278已是重要底部，趁低吸納的時機都要等4月上/中旬。

市場充滿變數危機參半

　　日線圖上，上證指數上周五以陽燭及大成交確切升破了2月22日的頂部2933，因而觸發「雙底」形態，其量度上升目標為3229。

　　波浪形態分析，保守來說，上證指數由2638.3底部回升至今，可能是一組abc浪反彈，其a浪升至2933.8；b浪以三角形鞏固至3月15日的2,820；現為c浪上升，若等於a浪長度，目標3115。此外，若反彈3684至2638跌幅的0.382及0.5倍，目標分別是3038及3161，兩者成為短線較大阻力。但是，以循環周期分析，平均45日循環低位理論上在4月上旬形成。

　　技術分析不一定主宰一切，尤其是當市場出現新的利好/利漲因素時，有關的技術分析走勢可以被扭轉，但亦可以只被延遲，這就是筆者對今時市道，又看好，但又要保留的原因，208不破，無以看好，193不失仍有希望。矛盾？