25/04/2016
環球資金唯息是圖
市場令你萬念俱灰,苦惱困惑之際,一批專業投資者某程度上感覺明顯是更加痛苦兼更為難受,散戶也許是比上不足、比下有餘。
何出此言?最新數字顯示,全球對沖基金管理客戶資金規模大減150億美元,相當於客戶攞錢走。沒法子,回報低,收費又殊不便宜,更甚是以現時的投資環境,大概取決於投資者的資金實力,而非技巧及專業分析能力。
環球央行政策失控,放水步上不歸路,錢多人傻,紛紛坐上鬥傻音樂椅,導致單是管理央行儲備的基金,有近6萬億美元是要被迫投放於負利率的債券上。若計算其他債券基金、貨幣基金、以至要較具防守策略為主的退休基金,恐怕有數以十萬億計的資金,是要被迫押注在負息率回報的債券。
由低利率到負利率,其實只是短短一、兩年時間。更諷刺是,兩、三年前,美債被評為回報極低,反觀今日,相比歐、日、等主權債券,美國國債已經是最高息的一種。澳元為甚麼不斷上升?除內地因素外,更重要是澳洲十年期債券,幾乎是成熟市場之中最高息的選擇。香港、以及剛結束貨幣升值政策的新加坡,為甚麼資金流向跟經濟因素背馳?同樣,以債息回報計算,兩者均算是AAA級主權債高息一族了。
轉載自: 晴報
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