24/12/2015
央行市場上演星球大戰
近日討論得最多的話題,離不開一旦美國經濟再度回落,甚至出現衰退的跡象,聯儲局會掉頭減息嗎?敢肯定,未來幾個月,市場上有關這方面的討論,會更繪聲繪影、入型入格,尤其年初美國天氣寒冷的因素,導致數據走樣機會極大。惟市場分析亦普遍相信,部署了最少兩年的加息,因為幾個數據而掉頭再減,後果比再加息,將會來得更「弊傢伙」。
再者,聯儲局仍有大量流動性配置可以左右,大不了可以停止透過逆回購抽回流動性,甚至再出口術。市場是聰明的,7月、8月及10月、11月,美國整體經濟數據的變化其實很有限,變的只是市場而已。聯儲局9月延遲加息,原因是市場波動,12月堅持加息,原因是要避免市場泡沫,由於市場變化已成為央行政策的考慮重點。
央行及市場的星球大戰,聯儲局儼如肩負正義使命、懂得運用原力的絕地武士。帝國軍與反抗軍的互相對抗,投行「帝國軍」以為打低市場「反抗軍」就可以統治全宇宙,從首部曲—威脅潛伏、到四部曲—曙光乍現,歐、日爭相印鈔量寬,是否可被視為五部曲—帝國大反擊,及六部曲—絕地大反攻,如此下去,未知何時才上演到原力覺醒,已經是一場沒完沒了的連續劇。
轉載自: 晴報
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