27/08/2015
最災難非加息或減息
全球市場猶如正經歷一場大地震,矛頭一面倒指向中國。中國經濟被視為世界經濟引擎,稍有減速,即引發災難。中國本來也想接力美國,成環球產品最大買家,但各國未必想過,中國會有朝一日吃不消。
如果內地股市沒有前途,又怎會惹外資垂涎三尺;強如日股,年初至今錄得資金淨流入,亦是最近幾天才被拉下來;歐元區最強者德國,早在四月開始調整,也可能是最早回升;美國藍籌波幅太細,估值不吸引,冇肉食,留意年初至今資金持續凈流出。
認清形勢,是環球經濟持續增長,但升幅緩慢,但可以肯定,市場資金仍充裕,現階段普羅散戶信心被不斷摧毀,不敢再投入,當債息回報已低無可低,股票估值卻處於多年難得一遇的便宜水平,銀行資產負債表卻較金融海嘯時更健全,五十天線跌穿二百五十天線的死亡交叉卻被基本面指標平衡了,是否充分具備熊市條件,仍值得商榷。
聯儲局議息前的不明朗,足以令市場繼續忐忑,量美國有多大的膽亦不敢貿然密集或大幅加息,加0.25甚至0.125厘,殺傷力不會大;全球最大對沖基金創始人Ray Dalio估計聯儲局將放鬆貨幣政策,如是則皆大歡喜;最怕反而是,耶倫展示女性憂柔寡斷一面才是最災難性。
轉載自: 晴報
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