資本市場非常有趣，投資者最喜歡的就是新概念，特別是一些具備「浪漫」幻想空間，但又尚未完全體現的新概念，這類型股票，往往企業發展計劃尚未落實，股價就會出現「未出發先興奮」的現象。

　　近日，中環人的投資焦點均放在騰訊業績公佈會上，的確，在過去數年，騰訊的股價與其主席馬化騰的財富屢創新高，可是馬主席卻一直非常低調，原則上沒有在公開場合談論過騰訊股價的問題，若勉强去算，也衹是在去年，其曾經表示過公司的市值很高也很怕。

　　昨天，不少人問馬主席如何看待目前騰訊的股價，他的回應也頗有趣，首先當然是不希望快上快落，更直言目前是要讓騰訊的業務追回股價的升幅，可是騰訊又不太習慣資本市場的風格，特別是這種「未出發先興奮」的特徵，讓股價呈現過山車的模樣。

　　在去年九月，在接受訪問時，馬主席曾表示沒有想過股價會上升到400元，當騰訊股價升破400元時，其更表示為公司的「市值很高也很怕」，可是股價其後竟然不斷創新高，特別是到了今年3月初，更上升至635元的歷史高峰，可是在近月又開始逆轉，跌破500元，價格非常波動，直到近日才再次升破500元。

　　馬主席在昨天的會議上表示，作為企業，最希望做到的就是往前衝，同樣不希望股價快上快落，受到外界過多的干擾。他更希望股市能等待企業的業務做上去之後，股價才作反映。可是這與現實的資本市場並不一樣，市場往往熱捧概念，股價先行大升，企業業務必須不斷努力追趕，若最終做不到，投資市場就變爲殘酷，作出嚴懲，股價也將大跌。非常明顯，馬主席不太習慣這種風格。

　　昨日騰訊公佈的首季業績遠勝市場預期，手遊業務表現靚麗，投資收入也大增，短期走勢看似重回升軌。此外，股份今天開始拆細，投資者入場門檻大爲降低，看來未來股價也將大幅波動，面對資本市場的風格，馬主席期待著的長期穩健發展方向，難免會受到資本市場持續的干擾。

　　各位有志往資本市場發展的企業家們，也要謹記資本市場上述的潛規則，可以捧你，也可以嚴懲你。

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