《投資智慧－鄧聲興》越秀地產（１２３）財況穩健，受惠內房回暖

　　《投資智慧》越秀地產（００１２３）財政實力雄厚，有望受惠內房樓市回暖。越秀於４月
提出供股計劃，集團最近獲接獲持股１９﹒９％的第二大股東廣州地鐵就供股提供的不可撤回承
諾，反映集團獲大股東支持，未來可運用新資金發展。
　
　　是次的配股集資淨額近８３億元。越秀表明，供股所得淨額將用於大灣區、華東地區核心城
市和其他重點省會城市之進一步投資，並用作營運資金。相信是次籌募資金可以助集團收購更多
優質地皮，對長遠銷售有正面幫助。
　
　　集團於今年首４個月的銷售表現亦不俗。４月份，集團實現合同銷售（連同合營項目）金額
約１３３﹒３１億元（人民幣．下同），按年上升６﹒３％；合同銷售面積３９﹒５８萬平方米
，上升３１﹒１％。今年首四個月，累計合同銷售金額５７１﹒６４億元，上升１１６﹒９％；
涉及銷售面積１６６﹒８８萬平方米，上升９０％。累計合同銷售金額約佔２０２３年合同銷售
目標１３２０億元的４３﹒３％。
　
　　與此同時，集團４月拿地情況仍可觀，收購３幅地皮，分別為成都市及青島市的２幅住宅及
上海市１幅商住用地，分佔２７﹒７３％、５１％，９５％股權，實際權益的土地價款約
２１﹒２億元。
　
　　另外，去年全年盈利３９﹒５億元，按年升１０﹒２％。期內，營業收入升２６﹒２％至約
７２４﹒２億元，毛利率約２０﹒４％，按年跌１﹒４個百分點。累計合同銷售金額升約９％至
約１２５０﹒３億元，超額完成１２３５億元的年度銷售目標。
　
　　去年度末期息每股０﹒３０７港元，全年派息０﹒６２６港元，派息總額約佔核心淨利潤的
４０％。集團為成立４０周年及上市３０周年，決定以實物分派形式宣派特別股息，每持有
１０００股，可獲分派越秀房產基金（００４０５）６２個基金單位。
　
　　財務方面，截至去年底止，現金總額為３５１﹒１億元，雖然較２０１１年底減少５３﹒９
億元，惟仍然處於合理水平，並高於疫情前２０１９年的３０１﹒９億元。集團「三道紅線」指
標均保持「綠檔」達標，剔除預收帳款後的資產負債率、淨借貸比率和現金短債比分別為
６８﹒８％、６２﹒７％和２﹒２３倍。全年平均借貸成本同比下降１０個基點至４﹒１６％，
處於行業領先地位。
《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人　鄧聲興》
（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
　
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