以政策為導向 以業績為依歸

　　這個星期的股市，整體表現不錯，大部分股票都有升幅，市場情緒變得樂觀。不知不覺間恆生指數己經碰到21000點，阻力明顯呈現，升得好好的股票可能急回，短炒者不宜高追。

　　隨著調整已完、兩會開幕、業績出爐，中線部署此其時矣！中線部署的策略不難定奪：以政策為導向、以業績為依歸。農業發展、內需消費、醫療改革、低碳環保及新能源，是政策指示的重點。這是必炒的板塊。可是這些已經不是現在才提出的概念，內需、醫藥等股價亦已升了一大段，現在介入要選擇可買的公司，可參考即將公布的業績。

　　申銀萬國重點看好節能服務公司和節能設備提供商，認為2010年節能服務產業產值有望達到800億元，增速有望保持30%-40%，未來行業市場容量有望高達4000億元。節能服務項目分布在工業、建築、交通等各個領域，涵蓋鋼鐵、石化、 建材、交通、電力、建築、水泥等各行各業。

　　申銀萬國關於三月香港市場投資策略的報告，主要觀點：

　　一、認為胡錦濤主席在二月初提出的就加快經濟發展方式轉變重點工作的8點意見，為兩會的經濟政策奠定了基調。堅持對新興行業長期看好的觀點。

　　二、目前出現的勞動力短缺是中國人口紅利消失這一長期趨勢的開始。這會造成實體經濟中的產業轉型及股票市場的投資機會。

　　三、仍然看好消費、電子通信、生物醫藥、新能源等行業，它們將跑贏地產及相關中上遊行業。

神婆與我

　　上星期刊出神婆對股市的看法，與我的看法相同之處是：大家都看好中長期後市。金融海嘯前撤市的聰明錢和期間許多浮游未找出路的資金要排放出來，大鱷要吃大肥餐。股市會先達到癲狂狀態，出現泡沫，再爆股災。

　　但對中間過程相異之處卻不少。首先她不喜歡內銀股,，我卻看好內銀股。13億人民正走在富起來的大道上，銀行卻連信用卡生意都還沒有怎麼做，業務空間大得很。當然有這樣那樣的問題，有問題正常得很，代表可改善的空間大。香港60、70年代不也是有很多的問題嗎？包活貪污。

　　另外，她認為三月會是個悶局，四月少許反彈，五月下旬當天時暑熱，五行火克金，令股市的水變成死水，一切受制時，買盤出現。我卻認為今年一月跌了、二月試底了，三月、四月不會悶、業績高峰期，應該是熱熱鬧鬧，業績出爐前後股票有的升有的跌、各自各精彩， 大市會試底試頂、20000~22000點之間兩邊走。至於五月如何、年底如何，我現在就看不到了，我要看過三、四月才估五月，看過十月才估年底。

刊登於 2010年3月5日 第 225期