11/02/2010
資金仍然聚焦香港
這一次港股調整幅度頗大,恒指由22700點附近跌到20000點附近,只用了兩個多星期時間。部分股票的跌幅甚至達50%,比如TCL多媒體(01070),1月初高位9.2元,1月27日低位居然只有5.5元。實力股尚且如此,更不用說垃圾股。
這一次急遽調整,大家都損失不菲。除非是一月初快速減倉,而直至一月底前都不補貨的人,或者造淡的人,能取得暫時的勝利,小贏一仗。不過,假如在股市長期作戰,當知道這種暫時的勝利,其實不算什麼。
但這一次急遽調整,令很多人看得很淡。據說國內一些地方政府,讓銀行的借貸到達瘋狂的地步,中央勢必整固。
中央整固是好事啊!我一向認為,中國應該打擊資產泡沫,但打擊資產泡沫不代表打擊經濟發展。中國政府從計劃經濟到市場經濟,本來就應該是一個循序漸進的過程,放一放,又要收一收。收緊銀根,控制濫用借貸,打擊資產泡沫,對中國是有好處的。
試想一下,中國這麼大的國家,13億人口,80年代改革開放,經濟發展到現階段,從最窮到最富的人都有,而且不是兩極分化,而是從最貧窮到最富,中間每一個階層的人都有。最貧窮、次貧窮、貧窮、……溫飽、小康、……小富、中富、大富、大大富、大大大富、最富……,每種人都有,政府可以怎麼做?
怎樣兼顧這麼多階層的人?利益怎樣平衡?真是太難了!我真是認為中國政府實在已經做得很好。
股市的升跌雖然同資金流向有關,也同實體經濟有關。中國人已經感覺悟了,也累積好資本了。以中國人要富起來的動力,中國的經濟一定是向前發展的,中國經濟發展的空間還大得很。這是最大的背景,不是金融海嘯可以阻擋的。
這個大背景已經獲得全世界的認同。既然認同中國的前景,世界資金必然要投資中國,這是毫無疑問的。要投資中國,股市是必然的工具。現階段中國的金融體系還沒有同世界接軌,法制還沒有健全。而香港股市有那麼多中國的上市公司,有同世界接了軌的金融體系,有健全的法制,不是最好的途徑是什麼?
這些宏觀的背景看法,我是不會改變的。先取大背景、再取中背景、再看小因素,這是我判斷股市走向的路徑。
刊登於 2010年2月6日 第221期
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