前兩天同朋友午餐，我說：「全面進攻啦，你仲唔買多啲貨？！」他說：「嗯，你們個個人都看升，只有陶冬一人看跌。相反理論，我有戒心。」我忍不住好笑。他列出的「你們個個人」，不是一眾小散戶，而是幾位久經考驗的股市實戰名家，相反理論該如何應用？

 

　　即使11月至12月恒生指數由高位大跌2500點或10%，仍有不少創新高的股票，市況實在很好。當1月3日恒生指數的乾坤燭一目均衡圖日線圖指標由跌轉升之後，日、周、月線圖就都是上升訊號了。小妹從來不會因為誰人看升或看跌，而看升看跌，但會因為乾坤燭看升或看跌，而看升看跌。

 

　　日、周、月線圖全升的情況，並不多見，而且是日線圖經過調整而剛轉為升，周線圖指標在中間，月線圖升勢初起，這是非常好的組合。這樣的走勢不進攻，甚麼時候才進攻？
 
 
 

 

 

 

A、H股價差收窄長遠趨勢未變

 

　　A、H股同股不同價問題存在已久。由於兩者享有相等權益(包括所擁資產、盈利、分紅與投票權等)，盡管分屬中港兩個不同市場，在基本因素相同下出現顯著差價亦非合理，其實存在套戥機會。

　　過去數年，同一隻國企股，A股股價遠高於H股，但現在，價差已逐漸收窄，甚至有H股股價遠高於A股的情況出現，比如內銀股、保險股。

　　隨著中國股市日趨成熟，A、H股價差收窄趨勢未變，但買入價差大H股不一定就能通過價差賺錢，但如果基本因素改善、業務前景看好的公司，在A股上升的同時，H股的升幅會更大。所以，挖掘一些有盈利、或者將會由虧轉盈、或者重組等等，這一類的H股，追得留意。

　　市場其實已經關注這一類的股票，比如經緯紡織(0350)、上海石化(0338)、儀征化纖(1033)、廣州藥業(0874)等，股價已經連創新高，筆者此時來講，實在是後知後覺。好在國企股習性是跟隨大市波動，股價經常有回調的機會，密切關注，不高追，趁回調時吸納，仍然有機會介入。

　　當然也還有一些落後的，比如天津環保(1065)、東北電(0042)，不過落後的總是比領先的略遜一籌。

資源股估價再獲提升

　　如果要我選擇一個可中線投資的行業，我會選擇有色金屬、稀有金屬資源股。我相信貨幣大貶值、人類需求大增加這個趨勢，是中長期的趨勢。

 

　　原文刊載於《資本壹週　CAPITAL WEEKLY》