美國職位增長仍勁，失業率仍跌，看來聯儲局可放軟手腳之說已變成痴心妄想了；有官員更明言明年亦別憧憬減息。在通脹、利息俱升下，美匯不上不落，金價最難測，因為「通脹利好、加息利淡」兩因素俱在，而美匯無方向亦令金兌美元失去大方向。

　　跟波斯灣戰爭年代拼圖的金價預示，現起個餘月彈上1900美元，再過兩個月插落1750元，隨後四個月上近1900元，再之後的一季再落1700元。既知1800上下100元，其實操作倒易，低買高賣就是了。不過，金價還是料浪低一浪，圖料直至2030年代。

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　　何解？全球樓價極癲，各地央行加息也漸狠。合起來的結果會如何？不難料到：一字曰跌，或二字曰大跌。屆時通脹急跌；但因息不高，故通脹應跌幅應大過減息。

　　這即是說，實利率將升。金還有運行？

　　羅家聰（mewe.com/join/lawkachung、facebook.com/kc.economist、lawkachung@gmail.com）