中國和歐洲央行分別減息，表面上利好股市，但卻也曝露了環球經濟差勁，事實上，中國上月消費物價指數(CPI)僅升2.2%，令市場更擔心經濟放緩的程度，對通縮的恐懼突然升溫，內地股市進一步下跌。

　　所謂家家有本難唸的經，美國6月份就業數據亦遜預期，非農業職位增長僅得7.7萬個，較預期的10萬個為差，失業率維持於8.2%的高水平。其實，失業率沒有繼續上升是一種「運氣」，值得留意的是，就業不足率升至接近15%，反映出更多人只是覺得未有充分就業，仍未把自己列為失業。「就業」、「就業不足」、「失業」，是由受訪住戶自行填報的。

失業率超6字難連任

　　面對差勁的勞工報告，奧巴馬總統也沒有甚麼好說話講了，只能說職場情況還是逐步改善的。早前，奧巴馬的目標是要把失業率降至「7字」，這本來也是很高的水平。從過去的美國歷史來看，在和平時代，任何在位總統若大選時失業率超過「6字」，都無法連任，看看今次奧巴馬能否打破宿命!

　　大選將在11月舉行，近期選情愈來愈緊湊，眾多民調顯示，奧巴馬毫無把握擊敗羅姆尼。籌集競選經費一向是奧巴馬的強項，但在6月份，羅姆尼首次超越了，說明了親共和黨的有財力人士更具信心。美國選舉一向也是「投錢」的遊戲。美國並不是由全民投票直接選出總統，而是逐州爭奪選舉人票，因此，從來只有兩大黨的提名人有機會勝出，獨立競選的那怕是身為富豪的候選人也沒有戲唱，因為無法在50個州建立足以勝出的選舉工程。

財富效應成最後手段

　　在未來三個月，美國勞工市場新增職位大增的可能性很微，在減少財赤的大方向下，政府公職若能維持已很不錯(上月減少了約4000份)，而就算聯儲局啟動第三輪量化寬鬆(QE3)，雖可刺激金融市場，但對實體經濟及增加職位的幫助亦不會大。此外，由於選情不明朗，加上外圍(對美國人來說，這是指歐洲、中國、日本以至中東局勢)因素欠佳，企業對於未來的經濟和稅收政策仍很迷妄，不可能大規模增聘人手。

　　在這種形勢下，我對於美股反而不會過分悲觀，儘管股指受到就業報告拖累。然而，在未來幾個月，奧巴馬要靠財富效應(WEALTH　EFFECT)爭取選民支持，近期美國樓市稍為好轉，美元轉強勢，美國股市亦不算太劣，均有利於選民覺得帳面財富沒有進一步「縮水」。而羅姆尼若勝出，卻是更多未知之數。

　　奧巴馬兩位「保家」巴菲特和索羅斯都有能力影響金融市場，前者主要在股市，後者主要在匯市。估計他們會在最後三、四個月努力為奧巴馬製造「財富效應」，作為拉票的最後手段。

　　因此，若短期內美股帶動環球股市續跌，反而又可以擇優低位收集了。